AI晶片領漲，美股在高風險偏好下收官強勁一季

這一季收在「敢冒險」的節奏上

如果你手上放的是科技股、AI相關或那種漲起來很猛的成長股，今天大概心情不錯；但如果你躲在公用事業、穩穩配息那種防禦型股票，可能就有點鬱悶。

美股這一季收官是標準的「風險偏好」模式：大家錢往AI晶片、高風險成長股那邊衝，傳統被當成避風港的類股反而被賣。

幾個主要美股指數今天都收紅：

• 標普500指數漲了大約 0.75%。
• 那斯達克指數接近漲 1.5%。
• 小型股也一起上漲。

這跟整季的氛圍很一致——這是幾年來最強的一季，主力就是半導體和AI題材一路帶風向。

科技和晶片重新坐回駕駛座

今天最風光的就是科技股。整體科技類股的ETF漲了差不多 2.7%，裡面的晶片股更是狂飆：

• AMD 大漲超過 7%。
• Intel 漲超過 6%。
• 記憶體相關像 SanDisk 漲幅更是超過 10%。

市場的意思很直接：跟AI有關的硬體，還是現在這齣戲的男主角。

從風格來看，也出現很明顯的輪動：

• 成長股今天比價值股多漲了將近 2%。
• 波動大的股票（高beta）比走勢溫和的股票（低波動）多漲了約 2.5%。

翻成白話就是：大家願意承擔比較大的上下震盪，去追那種漲起來可能更兇的標的。

防禦型類股被丟在一旁

當資金往晶片、工業、景氣循環相關的類股湧進時，那些平常被說是「無聊但安全」的股票就有點被冷落。

公用事業、民生消費（像食品、日用品那種）跟房地產類股，今天大概都跌了 1.5% 到 2% 左右。

這種走勢，在市場不太害怕的時候蠻典型的。代表恐慌程度的波動率指數 VIX 今天明顯往下掉，現在在相對低的位階，意思是市場普遍不太擔心短期會出現很大的劇烈波動。

這種氣氛一方面讓人覺得舒服，另一方面也有一點「太放心」的味道。

再往裡面看，整體漲跌分布算是有點複雜：

• 上漲的股票其實比下跌的略少一點。
• 但平均算起來，一般股票的漲幅是小幅正數。

這代表今天的贏家真的很強，漲得夠兇，可以蓋過很多檔小跌的股票，讓大盤看起來還是很好看。

經濟與利率：大致穩，但不無聊