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如果你上週看著一片紅通通的股市畫面,心裡想「AI 風潮是不是結束了?」,今天比較像是市場按了一下「復原」鍵。大型成長股跟科技股一起彈回來,波動明顯降溫,美股在這個因為假期而縮短的交易週,用一個比較輕鬆的心情開局。
主要指數今天全部收紅:
所以,今天比較像是「大型成長股的慶功宴」,而不是「全部股票一起大漲」的那種行情。
往細看,輪動的路線算蠻清楚的:
成長股明顯把價值股壓在後面, 比較「會跳、會晃」的高波動股票,也贏過那種走勢穩穩的低波動股票。這種組合,就是典型「市場情緒偏向敢冒風險」的樣子。
幾檔跟科技相關的大咖,也示範了市場情緒翻臉有多快: Tesla 漲超過 8%,Google 母公司 Alphabet 漲了將近 5%,一票晶片股也漲得不錯——即使最近一直有人提醒,半導體可能已經有點「炒過頭」。
指數層級上,今天也不是只有超級大型股在演: 把標普 500 裡每一檔股票都用一樣權重計算的「等權重」版本,大概漲了 0.8%,而且所有上市公司裡,有一點點超過一半收漲。 所以今天主角雖然回到成長股身上,但其他族群也不算完全缺席。
這波反彈,接在一個剛剛結束的糟糕星期後面:上週標普 500 跟那斯達克是「每天都跌」,主要就是大家突然擔心,AI 和晶片股前陣子衝太快、漲太多。
今天有幾個因素同時讓情緒比較安靜下來:
今天公布的經濟數據,談不上什麼「大驚喜」: 達拉斯聯準銀行的製造業指數比預期再弱一點點,但市場大致上當作沒什麼大事。 整體來看,數據給出的畫面還是「通膨慢慢降溫、就業市場大致穩」,這種組合讓聯準會有理由繼續慢慢來,不急著改變說法——也呼應了最近不少策略分析師的看法。
對一般投資人來說,今天提醒了一件事:市場現在同時在演兩個看起來有點矛盾的故事。
這種拉扯很重要。 一個漲得比較「全面」的市場,通常抗壓性比較好; 相反地,如果一直靠少數幾個擠滿人的成長題材在撐,像今天這種大漲會讓人很開心,但等情緒反轉的時候,殺起來也會特別痛。
再加上幾個還沒解決的大背景:像市場上借錢操作的情況不少、企業成本因為資金變貴而墊高、大家對 AI 帶來的獲利成長本來就抱很高的期待。把這些湊在一起看,即使大方向可能還是往上走,過程中很難一路平穩,顛簸很可能還是常態。
接下來幾天,有三件事情可能比今天一片綠油油的收盤價更重要:
就目前來看,今天比較像是一個「終於鬆一口氣」的反彈,讓成長股和 AI 再次坐回駕駛座。但這場漲勢到底有多耐久,支持跟質疑的那一邊,今天都還沒有分出勝負。