日銀升息

日本央行普遍預計會把政策利率上調到 1%，這將是 31 年來的最高水平。市場把這一步看作是為了應對中東衝突帶來的進口漲價壓力；它之所以重要，是因為它會同時影響日圓、國債利率、銀行利潤和日本出口商的競爭力。

如果日銀真的升息，第一波影響通常會先落在銀行和債券上。銀行放款和新投資的收益可能變好，但它們也要付出更高的存款成本，手上以前買的債券還可能出現帳面損失。所以金融股比較像是「有人受惠、有人承壓」，不會整齊地一起漲。

接下來是匯率。利率往上走通常會撐住日圓，而日圓走強會讓海外賺回來的錢換成更少的日圓，也會讓日本貨在海外看起來更貴。於是，汽車、工業出口商，以及海外收入占比高的消費和科技公司更容易受壓。接下來要觀察的是，這次升息只是為了壓住進口漲價，還是會變成更長一段的收緊；這會決定影響是停在金融和匯率，還是繼續擴散到更廣的板塊。

日本利率上來後，野村在國內融資和放貸上的收益空間可能變好。債券和交易業務也可能更熱鬧一點，對它的市場業務有幫助。