非農：就業降溫迎考

這是本週最直接的勞動市場體檢，看看就業是在有序放緩，還是開始明顯失速。眼下市場整體偏盤整，情緒也只是中性偏謹慎，所以這組數據更容易透過美債殖利率去影響科技、銀行和利率敏感板塊。

1. 如果數據明顯高於 11 萬，代表招聘還比大家想的更有勁。這通常會把殖利率往上推，也會壓住那些最吃低利率的板塊。

2. 如果數據明顯低於 11 萬，就表示就業降溫比預期更快。這一般會幫到債券和利率敏感股票，但如果差得太多，也會讓市場開始擔心成長。

3. 如果結果接近 11 萬，市場反應大多不會太大，除非失業率或薪資同時出意外。到那時，大家往往會先把它當成‘還可以’，再等後面的就業數據來定方向。

就業強弱會直接改變大家對聯準會路徑的判斷，而這會先反映在短端利率上。銀行最在意的就是融資成本和放貸利差怎麼變。