失業率聚焦勞動力寬鬆度

失業率雖然只是一個簡單數字，但只要偏離前值4.3%，就能很快改變整個就業故事的基調。眼下市場對利率依然很敏感，所以這項數據哪怕只小幅偏離，也可能影響大家對聯準會路徑的看法。

• 如果失業率低於4.3%，說明勞動力市場比預期更穩。市場通常會因此把債券殖利率往上推一點，對利率敏感的股票也會形成壓力。
• 如果高於4.3%，說明勞動力市場鬆動更多了。這往往有利於債券和受益於低利率的資產，但也會讓人擔心經濟降溫比市場願意看到的更快。
• 如果正好在4.3%，單看這項數據多半會被當成平穩，真正更重要的還是非農和薪資。

失業率會直接影響利率預期。勞動力市場越穩，債券殖利率就可能在高位待得越久，這會影響銀行獲利和資金成本。