平均時薪檢驗薪資壓力

平均時薪是判斷工資漲幅會不會繼續給通膨添火的一個很直接的信號。現在市場本來就偏謹慎，所以這份數據很適合用來判斷薪資壓力是不是已經緩下來到足以影響利率。

• 優於預期： 如果月增高於0.3%，代表薪資壓力還在往上走，或者至少沒有明顯退下去。這樣通常會讓通膨擔憂繼續存在，殖利率也容易被推高，科技和房地產往往更難受。

• 弱於預期： 如果月增低於0.3%，代表薪資漲勢在放慢。這樣會幫到債券和利率敏感股票，但如果弱得太多，市場也會擔心消費者手裡的錢是不是開始變少了。

• 符合預期： 如果結果接近0.3%，反應多半不會太大，市場還是會等著看非農本身。

科技股對工資數據裡的通膨含義很敏感，因為它會傳導到殖利率和折現率。若工資讀數偏熱，未來利潤在今天看起來就沒那麼值錢。