綜合PMI檢驗民間部門動能

S&P Global 綜合 PMI 反映的是民間部門整體活動的廣度。市場預計這次是 51.5，略低於前值 51.7，所以關鍵問題是：經濟還在平穩擴張，還是開始更明顯地失去動能。

1. 優於預期： 如果綜合 PMI 高於 51.5，代表民間部門活動還在以不錯的速度擴張。這會替「軟著陸」的故事加分，也會幫那些依賴穩定需求的循環股。

2. 低於預期： 如果數據低於 51.5，尤其是跌破 50，就會讓市場更擔心成長動能。這通常會壓制對經濟更敏感的板塊，並讓資金更偏向防守。

3. 符合預期： 如果 PMI 接近 51.5，市場大概率還是維持現有判斷：成長還在正區間，但還不足以單靠這一項就扭轉情緒。

工業股和企業活動、訂單、生產都連得很緊。PMI 更強，通常會給這個板塊支持；PMI 更弱，則代表實體經濟需求可能在放慢。