ISM非製造業價格指數檢驗通膨黏性

這次看的是服務業調查裡的「價格分項」，它之所以重要，是因為服務通膨的黏性一直很難被市場忽視。輸入裡沒有共識值，但前值已經高達 70.7，本身就很燙，所以只要再偏熱一點，市場就會把它當成價格壓力還在的提醒。

如果價格分項偏熱，就代表服務業裡的通膨壓力還是不太好壓下去。這樣通常會把美債殖利率往上推，對那些主要靠借錢成本和估值折現吃飯的族群不友好。

如果讀數更冷，市場會稍微鬆一口氣，不會那麼擔心價格壓力在底下重新加速。若結果接近前值，市場大概率會把它理解成「還是黏，但沒有更糟」，這足以讓利率擔憂繼續留著，但未必立刻觸發更大幅度重定價。

因為這是價格分項，不是總 PMI，所以市場先看的是利率和通膨預期，其次才是成長。

銀行和保險公司都很看利率路徑，而這份數據會直接影響市場對通膨黏性的判斷。若讀數偏熱，殖利率預期往往會上調；若更冷一點，壓力就可能緩和。