ISM非製造業PMI聚焦服務需求

服務業 PMI 是觀察美國經濟最大那一塊最快的辦法。市場預期 4 月讀數是 53.8，略低於前值 54，所以這次公布重點就在於：成長還能穩住，還是開始慢慢泄力。

1. 強於預期： 如果讀數高於 53.8，代表服務業比市場想的更能扛。這通常對成長敘事有利，但如果大家覺得經濟太熱、通膨也更黏，利率擔憂還是會被留住。

2. 弱於預期： 如果數據更差，代表服務業這台引擎正在放慢。這通常有利於債券敏感股，但如果差得太多，市場也會擔心經濟是不是降得太快。

3. 符合預期： 如果結果接近 53.8，市場會把它理解成：服務業還在擴張，只是沒有衝得更猛。這樣一來，除非價格分項或細節特別刺眼，否則整體反應多半不會太大。

面向消費者的公司最直接吃到服務業需求，所以這份數據會影響大家對消費和銷售的看法。數據強一點，這個族群通常更舒服；弱一點，情緒就容易降溫。