ZDGE 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
ZDGE 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Zedge, Inc. 的核心业务是把上传壁纸、铃声等内容的创作者,与想要个性化设置手机的用户连接起来。用户可以在 Zedge App 中免费获取内容,观看广告时为公司带来广告收入;广告主通过广告网络和交易平台付款。用户也可以付费订阅免广告服务,或购买点数,在 Zedge Premium 中购买内容,但广告仍是公司最大的收入来源。
公司还拥有免费摄影竞赛游戏 GuruShots。付费玩家购买虚拟货币,用来参加竞赛、获得更多游戏机会,或购买能提高作品曝光度的道具。Zedge 正在开发 DataSeeds.AI,向企业授权图片,用于 AI 训练、电商和图库业务;扩大这项业务需要取得创作者对作品授权使用的同意。
业务能否持续赚钱,取决于用户是否持续使用产品,以及广告主是否愿意投放。Google、Liftoff 和 AppLovin 带来大部分广告收入。应用用户大多使用 Android,Zedge 高度依赖 Google Play 和苹果 App Store 分发应用及处理付款,并须遵守其内容和变现规则。隐私要求和平台的追踪限制也约束广告定向投放。Zedge App 的用户大多来自新兴市场,当地广告价格低于发达市场。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Zedge依赖Applovin为应用内广告位带来广告主;Applovin是三家主要合作伙伴之一,三家合计贡献了Zedge 2025财年广告收入的72%。Applovin通过撮合寻找用户的广告主与应用发行商赚取收入,其向Zedge投放广告的支出变化会直接影响Zedge的广告收入。
Liftoff Mobile, Inc.帮助Zedge将应用内广告位变成收入,也是三家主要合作伙伴之一,三家合计贡献了Zedge 2025财年广告收入的72%。它通过帮助广告主获取用户、帮助应用发行商出售广告位赚取广告收入;对Zedge而言,应关注它向Zedge投放广告的支出,而不能把其广告业务的所有增长都视为Zedge的增长。
谷歌既是Zedge三家主要广告需求合作伙伴之一,也与Zedge争夺广告主预算和搜索表情符号的用户。谷歌靠搜索等平台上的广告赚钱;2025年9月下旬,它开始允许用户直接从搜索结果复制表情符号,可能减少Zedge旗下Emojipedia的访问量和收入,但Zedge表示当时尚无法量化流量影响。
猎豹移动可用来对照Zedge通过消费类软件赚钱的能力:两者都从广告主付费、用户购买高级功能和无广告订阅中获得收入。比较两者如何把应用使用转化为收入时,应关注猎豹移动的软件广告和订阅业务,而非其无关的机器人和企业服务业务。
Meta Platforms与Zedge争夺营销客户的广告预算,但Zedge也将其列为购买自身服务的大客户。Meta在旗下应用中出售广告位,因此对Zedge而言,它既是争夺广告支出的对手,也是客户收入的来源。
PLAYSTUDIOS, Inc.可用来对照Zedge旗下GuruShots的玩家消费:两者都运营免费游戏,向玩家出售可选购的虚拟货币;PLAYSTUDIOS也像Zedge的内容平台一样赚取广告收入。评估GuruShots时,可关注PLAYSTUDIOS的虚拟货币销售;GuruShots的数字商品和服务收入从2024财年的347.5万美元降至2025财年的218.5万美元。
Meta Platforms 财报META
Meta Platforms这份财报能显示广告主的预算是变多了,还是更多流向它自己的平台;这两种情况都会影响Zedge争取广告收入。
把Meta Platforms的广告收入和广告展示量、平均广告价格放在一起看。展示量和收入一同走强,说明广告主在它的平台上花得更多,可能反映预算充足,也可能表示预算更集中到这个竞争对手;若收入走弱,则广告市场或Meta的吸引力可能承压。Meta的整体业绩不能证明它向Zedge采购了多少广告服务,结论是广告需求与预算分配的信号,而不是Zedge收入的直接读数。
Zedge, Inc. 财报这家公司
Zedge这份财报会显示,单个用户带来的收入和订阅销售,能否抵消广告受众缩小及GuruShots玩家消费走弱。
把Zedge App的月活跃用户数和每位月活用户平均收入放在一起看:前者减少、后者上升,说明留下的受众带来了更多收入,但总广告收入能否稳住还要看两者合起来的结果。再看GuruShots的月活跃付费玩家数和每位付费玩家平均收入;两项都稳住,才说明玩家消费也在支撑业务。若这些指标走弱,而订阅收入也没有补上,Zedge就仍难摆脱对广告受众和玩家支出的依赖。
谷歌 财报GOOG
谷歌这份财报能显示它的搜索和广告业务是否仍在吸引广告主与用户注意力,这关系到Zedge的广告竞争和Emojipedia流量。
看谷歌搜索广告业务的表现,并与其整体广告业务放在一起判断。搜索广告持续走强,说明这个平台仍能吸引广告主,也可能让Zedge争取广告预算更难;若搜索广告转弱,竞争压力或许缓和,但不能据此断定Emojipedia流量会回升。谷歌财报不会单独说明用户是否因搜索结果可直接复制表情符号而少访问Emojipedia,结论应限于竞争环境的信号。
Applovin 财报APP
Applovin这份财报能显示,帮助广告主和应用开发者交易广告的业务是否走强,从而为Zedge的广告位带来更多需求。
把AppLovin广告业务的表现和Zedge依赖广告变现的业务放在一起看。若AppLovin的广告主需求和应用广告业务走强,可能意味着它带来的广告需求更有支撑;若转弱,Zedge来自这个重要合作伙伴的广告收入面临更大压力。不过,AppLovin整体增长不等于它增加了对Zedge的采购,最终要看Zedge自己的广告收入是否跟上。
PLAYSTUDIOS, Inc. 财报MYPS
PLAYSTUDIOS, Inc.这份财报能显示玩家是否还愿意为免费游戏中的虚拟货币和数字道具付费,为判断Zedge旗下GuruShots的玩家消费提供参照。
重点看PLAYSTUDIOS的虚拟货币销售和游戏内购买收入,并与GuruShots的数字商品及服务收入相比。若前者稳住或增长,说明同类免费游戏的玩家仍愿意付费,GuruShots收入下滑可能更像自身经营问题;若前者也走弱,玩家付费意愿转冷的可能性就更值得关注。两家公司的游戏和玩家不同,这只能作为参照,不能代替GuruShots自己的数据。