WSBC 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
WSBC 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
WesBanco Inc 通过 Wesbanco Bank 为个人和企业提供服务,分行位于西弗吉尼亚州、俄亥俄州及周边州。银行吸收客户存款,并辅以借款,用于发放贷款和持有投资证券。借款人和证券发行人向银行支付利息,扣除银行自身支付的利息后,剩余的净利息收入是其最大的收入来源,其中贷款贡献了大部分利息收入。
客户也为银行和投资服务支付费用,包括信托及客户投资管理,以及为 WesMark Funds 提供投资顾问服务。手续费收入是贷款业务之外的补充,并非主要收入来源。
这门生意依赖于留住存款、借款人按期还款,以及利息收入与资金成本之间的差额。商业房地产贷款占贷款的大部分,因此还款能力与当地房地产市场密切相关。联邦和州银行法规通过资本等要求限制其放贷、投资和扩张,也限制银行向母公司支付股息的能力。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
United Bankshares Inc 与 WesBanco 在西弗吉尼亚州及相邻的大西洋中部市场争取企业和个人银行客户,以及财富管理客户。
Peoples Bancorp Inc/OH 与 WesBanco 在俄亥俄州、西弗吉尼亚州和肯塔基州争取使用社区银行、信托及保险服务的客户。
First Commonwealth Financial Corporation 与 WesBanco 在宾夕法尼亚州西部和俄亥俄州争取个人及企业银行客户,以及财富管理客户。
S&T Bancorp Inc 与 WesBanco 在宾夕法尼亚州和俄亥俄州争取小企业、个人银行及财富管理客户。值得关注其个人及中小企业业务:S&T 将重心放在这些客户,而非大型企业。
Northwest Bancshares, Inc 与 WesBanco 在宾夕法尼亚州、俄亥俄州和印第安纳州争取家庭及企业的存款和贷款业务。可留意其支付的存款利息,观察两家银行为获取放贷资金而面临的竞争。
First Financial Bancorp 与 WesBanco 在俄亥俄州、印第安纳州和肯塔基州争取企业及个人贷款、存款和财富管理客户。其为企业提供营运资金及长期融资的贷款业务,是观察它与 WesBanco 竞争的一个切入点。
First Merchants Corp 与 WesBanco 在印第安纳州、俄亥俄州和密歇根州争取企业、个人银行及私人财富管理客户。可留意其本地贷款决策和客户服务方面的消息;First Merchants 将这些视为争取客户的优势。
亨廷顿银行与 WesBanco 在俄亥俄河谷业务重叠的市场争取企业和个人银行客户。可关注其个人存款产品:亨廷顿银行表示,对客户友好的银行服务有助于吸引客户并深化客户关系。
PNC金融服务集团与 WesBanco 在宾夕法尼亚州及俄亥俄河谷业务重叠的市场争取个人和企业贷款及存款。可关注PNC的存款定价和客户流动情况;PNC指出,这些是争取存款与投资资金时面临的压力。
Community Trust Bancorp Inc 与 WesBanco 在肯塔基州和西弗吉尼亚州争取银行及财富管理客户,肯塔基州的存款市场已有记录显示两者业务重叠。肯塔基州富兰克林县、博伊尔县和加勒德县的存款份额,是跟踪这场竞争的具体指标。
富尔顿金融与 WesBanco 在宾夕法尼亚州和马里兰州争取个人、小企业及财富管理客户。可关注其中小企业贷款业务,尤其是企业贷款、商业房地产抵押贷款及建筑贷款,这些占富尔顿贷款组合的很大一部分。
Burke & Herbert Financial Services Corp. 与 WesBanco 在西弗吉尼亚州和马里兰州争取企业及家庭银行客户。
Atlantic Union Bankshares Corporation 与 WesBanco 在马里兰州争取企业及个人贷款和存款业务。可关注其线上存款账户和电子支付服务,Atlantic Union 将这些列为竞争优势的一部分。
WesBanco Inc 财报这家公司
WesBanco主要靠贷款和证券赚取的利息减去存款和借款利息来获利,这份财报会显示这部分利差能否撑住收入,又有没有被信贷损失侵蚀。
把净息差和信贷质量放在一起看。净息差就是生息资产赚取的利息与存款、借款等资金成本之间的差额;若净息差保持稳定或扩大,同时贷款损失准备和逾期贷款没有明显增加,说明WesBanco的利差收入仍有支撑,信贷成本也可控。若净息差收窄、信贷损失指标走高,说明资金成本或借款人还款压力正在挤压这部分收入。
Community Trust Bancorp Inc 财报CTBI
Community Trust Bancorp这份财报能显示它在肯塔基州与WesBanco重叠的存款市场,是否正在吸引更多客户或为留住存款付出更高成本。
把Community Trust Bancorp的存款变化和存款成本放在一起看。存款增加、成本没有明显上升,说明它可能在重叠市场吸引客户,而不必大幅提高存款利率;这会让WesBanco争取当地存款更难。存款疲弱或成本上升,则显示客户关系承压,或银行正在为资金付出更多。
富尔顿金融 财报FULT
富尔顿金融这份财报会显示宾夕法尼亚州和马里兰州的企业贷款,尤其是商业地产和建筑贷款,是否仍有需求且没有带来更多信贷问题;这些市场也与WesBanco重叠。
把富尔顿金融的商业贷款增长,与逾期贷款、问题贷款或贷款损失准备的变化对照,尤其留意商业地产和建筑贷款。贷款增长而信贷指标稳定,说明这些市场的借款需求和还款状况仍稳;贷款转弱、信贷问题增加,则表明需求或借款人偿还能力承压,也值得WesBanco关注其自身相关贷款。
EIA原油库存变化(10月16日)
美国能源信息署(EIA)每周库存报告统计储存的原油和燃料;库存变化会影响油价,进而影响韦斯班科所在页岩产区的活动和客户经营状况、客户的矿权特许权使用费存款,以及其贷款质量。
原油和燃料库存下降可能意味着供应趋紧、价格走强,从而支撑韦斯班科所在地区的页岩产业活动、客户经营状况和特许权使用费存款;库存上升则可能意味着价格走弱,客户和贷款质量面临更大压力。
Northwest Bancshares, Inc 财报NWBI
Northwest Bancshares这份财报会显示,它在与WesBanco重叠的市场能否留住存款而不提高付息成本,这也是两家银行贷款资金成本的线索。
把Northwest Bancshares的存款余额和存款利息成本放在一起看。存款稳住或增加、成本没有上升,说明它能在重叠市场留住资金而不必明显加价,WesBanco争取存款的压力可能更大;存款流失或成本上升,则说明资金竞争正在变贵,可能挤压两家银行的利差收入。
美联储利率决定
美联储利率决策反映整个经济的借贷成本变化,进而影响韦斯班科从贷款和证券赚取的利息,以及为存款和借款支付的利息;净利息收入是其最大收入来源。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果政策利率高于预期,重新定价的贷款和证券收益率可能上升;但如果韦斯班科的存款和借款成本上升得更快,其净利息收入仍可能下降。
低于预期时
如果政策利率低于预期,重新定价的贷款和证券收益率可能下降;但如果韦斯班科的存款和借款成本下降得更快,其净利息收入可能改善。