WHLR 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
WHLR 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc 将零售物业出租给销售消费品和提供服务的全国性及区域性零售商。基本租金是其主要收入来源。租户还承担购物中心大部分运营和维护费用,包括保险费和房产税;不少租户也直接负责部分或全部物业维护。
公司的物业主要集中在美国中大西洋地区和东南部,在东北部也有少量布局。业务依赖当地经济状况,以及主力店为购物中心吸引客流的能力,而不是靠某一家租户贡献大量租金。
公司已暂停普通股分红。公司章程规定,在付清D系列优先股全部累计、应计及未付股息之前,不得向普通股及其他优先股派息。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
联邦房地产投资信托和Wheeler都向社区及邻里购物中心的零售商收租,因此租户销售、出租率和租金增长对两家都重要。观察联邦房地产投资信托的出租率和租金时,要留意它更侧重富裕地区,也持有综合用途物业。
SITE Centers Corp.和Wheeler都靠购物中心吸引并留住零售租户来赚取租金。关注SITE Centers Corp.的租金收入,可以了解零售商对购物中心铺位的需求。
NetSTREIT Corp.与Wheeler面向同一类零售租户收租,但它出租的是单一租户物业,而Wheeler主要出租购物中心铺位。它的出租率可用来对照零售商对门店位置的需求,但两家的物业形态不同。
Realty Income的大型零售物业租赁业务向多类零售商收租,其中许多类型与Wheeler以食品超市为主力店的购物中心及独立零售物业的租户相同,可为Wheeler投资者提供观察这一租户市场的另一个角度。
美联储利率决定
美联储利率决策会影响惠勒:利率上升可能推高其浮动利率信贷额度的利息,并增加到期物业贷款再融资的成本;不过,其大部分债务为固定利率。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果政策利率高于预期,惠勒浮动利率借款的利息可能上升,可用于其他需求的物业经营现金随之减少;到期贷款的再融资成本也可能增加,而固定利率债务受到的直接影响较小。
低于预期时
如果政策利率低于预期,惠勒浮动利率借款的利息可能下降,可用于其他需求的物业经营现金随之增加;到期贷款的再融资成本也可能降低,但其大部分债务为固定利率。
SITE Centers Corp. 财报SITC
SITE Centers Corp. 的财报会显示零售商是否仍愿意租用购物中心铺位,这能为 Wheeler Real Estate Investment Trust 的招商和收租环境提供参照。
看 SITE Centers 的租金收入和出租情况是否同步走强。两者都稳健,说明零售商仍在租用购物中心空间,Wheeler 的招商和收租环境较有支撑;租金收入走弱或出租空间增加,则说明同类铺位更难租、Wheeler 的租金和出租率也更易承压。
Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc 财报这家公司
Wheeler Real Estate Investment Trust 靠购物中心租金和租户分摊的物业成本收钱,这份财报会显示新租约能否提价、同时留住租户并撑住收入。
把新租约相对旧租约的租金变化,和出租率、同店 NOI 及租户欠款情况一起看。新租约租金提高、出租率稳且欠款受控,说明 Wheeler 能把空置或到期铺位转成更高收入;租金涨幅收窄或出租率走低、欠款增加,则说明租金增长难抵租户压力,现金流和再融资余地更紧。