VJET 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
VJET 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Catheter Precision, Inc.(现已更名为Flyte Aviation, Inc.)主要服务于开展心律失常诊疗手术的医院,收入主要来自VIVO和LockeT。VIVO将患者影像与心电记录整合成三维心脏图,帮助医生在术前定位某些室性心律失常的起源,适用于没有心脏结构性疾病的患者。每次使用都需要一次性VIVO Positioning Patches定位贴片。LockeT用于暂时固定闭合伤口的缝线并分散张力,帮助止血,也让缝线更容易移除。
医院通过公司的销售人员采购;海外市场还通过经销商销售。公司通过产品演示、人员培训和手术现场支持,帮助医院采用产品。收入高度依赖少数客户。产品需求也取决于医院能否从诊疗项目的支付款中收回器械成本,而非依靠器械单独报销。现有监管许可限定了公司可以推广的用途;要将VIVO用于缺血性心脏病患者,还需要取得美国的额外许可。
公司还通过控股公司架构经营FLYTE私人航空包机业务,同时继续开展生命科学业务。公司希望借助包机业务吸引资本,帮助弥补经营亏损。目前医疗产品收入尚不足以满足运营资金需求,公司仍依赖进一步融资。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Catheter Precision的医疗器械业绩取决于医院是否采用LockeT和VIVO,竞争对手包括Biosense-Webster(强生);新开展的FLYTE包机业务则带来独立的航空业务敞口。
血液技术与Catheter Precision直接争夺医院用于导管穿刺部位闭合的器械采购:其VASCADE是LockeT缝线固定器械的直接竞争产品。关注其医院业务中VASCADE的采用情况,可了解LockeT争取医院首次及重复订单时面临的竞争。
雅培与Catheter Precision争夺医院心律诊疗设备采购,其Perclose还直接竞争用于固定闭合缝线的LockeT。关注Perclose的采用情况,可判断LockeT面临的竞争压力;LockeT的销售增长依赖医院首次及重复订单。
波士顿科学公司向医院心脏电生理实验室销售诊疗器械,这些实验室也是Catheter Precision的VIVO定位系统和LockeT闭合缝线固定器械的买家。关注其电生理产品组合:更广的产品线所支持的捆绑销售和折扣,是Catheter Precision争取这些医院客户时面临的挑战。
美敦力销售心脏器械和实验室技术,与Catheter Precision争夺购买VIVO定位系统和LockeT缝线固定器械的医院心脏电生理客户。关注其新心脏产品,可了解医院选择诊疗设备时有哪些替代方案。
Adagio Medical Holdings, Inc开发通过导管冷冻组织来治疗室性心动过速的系统,而Catheter Precision向医院销售VIVO,用于术前定位心脏结构正常患者的特发性室性心律失常起源。关注Adagio的vCLAS临床进展及美国审批里程碑,可了解这一领域的治疗技术发展,但不能据此判断VIVO订单。
雅培 财报ABT
雅培的财报能显示医院对Perclose的采用情况,帮助判断它与Flyte Aviation的LockeT争夺伤口闭合相关采购时,竞争压力有多大。
看雅培披露的Perclose采用情况,以及相关心律设备在医院的销售表现。若Perclose采用增强,医院采购缝线固定装置时,LockeT面对的竞争就更强;若采用有限,现有信息就较少显示它正挤压LockeT的初次和重复订单。雅培的数据反映竞争对手的表现,不等于Flyte Aviation的订单结果。
美联储利率决定
对 Catheter Precision 而言,美联储政策利率会影响借款成本和融资可得性,而公司正寻求融资以维持运营并偿还债务。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果政策利率高于预期,借款可能变得更贵、也更难获得,从而加大为运营筹资和履行债务义务的压力。
低于预期时
如果政策利率低于预期,借款可能变得更便宜、也更容易获得,或能缓解公司的融资压力。
Flyte Aviation 财报这家公司
Flyte Aviation这份财报会显示,医院是否持续采购LockeT、VIVO销售能否稳住,以及产品收入能否支撑公司的经营。
把LockeT销售及重复订单与VIVO系统销售放在一起看。LockeT持续带来订单、VIVO也稳住,说明医院对两款产品的采购在扩大;若增长主要靠少数LockeT订单,而VIVO继续走弱,商业进展就仍不稳。再看现金和融资披露:资金充足,销售团队才有时间拓展医院;资金吃紧,则可能限制销售和产品开发。