TVGN 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
TVGN 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Tevogen Inc. 利用ExacTcell技术,从健康供者的天然、未经基因改造的免疫细胞中筛选特定T细胞并扩增,开发用于攻击其他患者体内受感染细胞或癌细胞的疗法。公司计划预先制备和储存治疗剂量,而不是为每位患者用其自身细胞单独制作疗法;接受治疗的患者需要具有匹配的HLA类型,即免疫系统识别组织的类型。
公司的业务高度依赖首个进入临床开发的候选产品TVGN 489,最初面向新冠感染高风险及免疫功能低下患者。治疗和预防长新冠也是其潜在开发方向。其他候选产品仍在开发中,目前没有任何产品获准商业销售。
Tevogen 目前依靠股权融资、借款和资助维持运营,包括KRHP提供的资助,而非客户付款。公司表示,在获得额外资金前不会启动下一项临床试验。未来产品销售需要先获得监管许可并实现商业化;能否被采用,还取决于医生及医疗机构是否使用这些疗法,以及政府和商业医保支付方是否提供足够的报销。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Tevogen Inc.的业绩主要取决于融资,以及面向高风险新冠患者的TVGN 489在临床和监管方面的进展,而非这里列出的以癌症治疗为重点的细胞疗法公司。
TScan Therapeutics, Inc.的临床和生产进展可为评估Tevogen Inc.提供参照:两家都利用供者T细胞开发疗法,用于免疫系统分型(HLA)匹配的患者,但TScan针对癌症,Tevogen的首款疗法则针对新冠。值得关注的是TScan的TSC-101在接受供者造血干细胞移植的急性髓系白血病或骨髓增生异常综合征患者中的试验结果,以及其自有细胞生产能力的进展。
Allogene Therapeutics, Inc.与Tevogen Inc.都在开发可提前制备、供患者使用的供者T细胞疗法,因此临床接受程度和生产经济性是两家共同面临的问题。不过,Allogene的进展涉及用于癌症和自身免疫性疾病的基因改造细胞,不同于Tevogen未经基因改造的细胞及其最先开发的新冠疗法。
TScan Therapeutics, Inc. 财报TCRX
TScan Therapeutics, Inc. 的财报会显示,其面向癌症的供者 T 细胞疗法和自建细胞生产进展如何,为 Tevogen 的同类开发与制造挑战提供参照。
留意 TScan 对 TSC-101 临床进展的更新,以及自建细胞生产能力的进展。两方面都有进展,说明这类供者 T 细胞疗法可能在推进临床的同时建立生产能力,对 Tevogen 的制造挑战是较好的参照;临床受挫或生产延误,则凸显执行风险。TScan 针对癌症,不能据此判断 Tevogen 的 TVGN 489 或 COVID-19 项目会有相同结果。
Tevogen Inc. 财报这家公司
Tevogen Inc. 尚无产品销售收入,主要靠融资和拨款支撑研发;这份财报会显示现金消耗是否让 TVGN 489 的开发更难为继。
把期末现金和经营活动现金流放在一起看:现金较稳、经营现金流出受控,说明融资和拨款暂时撑得住研发;现金继续减少、经营现金流出不减,则资金压力可能迫使公司推迟、缩减甚至停止研究或临床计划。