SSB 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
SSB 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
SouthState银行主要通过全资子银行SouthState Bank经营,为美国东南部、得克萨斯州和科罗拉多州的个人及企业提供服务。它主要从分行所在地区吸收客户存款,用于发放贷款和投资证券。借款人支付的利息和投资带来的利息收入,扣除存款及其他融资的利息成本后,构成银行收入的主要来源。
客户支付的服务费是另一项收入来源。SouthState银行对存款账户服务、投资管理和信托服务收费,也帮助较小的金融机构处理银行交易和购买固定收益证券,收取服务费及佣金。房贷业务则发放住房贷款,一部分留在账上赚取利息,另一部分出售以获取收益。
商业房地产贷款占贷款总额的大部分,因此还款表现很大程度上取决于当地物业及开发项目的经营情况。银行还依赖客户存款的留存,以及利率变化时贷款和投资收益率相对于资金成本的走势。监管资本和流动性要求限制贷款扩张空间,银行监管规则也限制收购及子银行向母公司转移资金。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
United Community Banks, Inc.与SouthState银行在美国东南部多个共同市场争取企业贷款、家庭存款和财富管理客户。值得关注其企业贷款定价:United Community表示,竞争压力和存款成本都是决定贷款利率的因素。
Ameris Bancorp与SouthState银行在佐治亚州、佛罗里达州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州直接争取商业地产贷款客户、企业客户和存款。
Seacoast Banking Corp of Florida与SouthState银行争取佛罗里达州需要存款账户、住房贷款和财富管理服务的企业及个人客户。其存款表现可供对照SouthState的佛罗里达州银行业务;Seacoast称,服务和快速贷款审批是其竞争手段。
Home BancShares, Inc.通过旗下Centennial Bank,与SouthState银行在佛罗里达州和得克萨斯州争取商业地产贷款和存款业务。
ServisFirst Bancshares Inc.与SouthState银行在美国东南部的重叠市场争取企业借款客户及客户银行往来带来的存款,包括阿拉巴马州、佛罗里达州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州。
United Bankshares Inc与SouthState银行在弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州争取企业贷款、家庭存款和住房贷款客户。
Hancock Whitney Corporation与SouthState银行在佛罗里达州、阿拉巴马州和得克萨斯州争取企业银行业务、存款和财富管理客户。
Trustmark Corp与SouthState银行在阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州和得克萨斯州争取银行及财富管理客户。按Trustmark的网点布局,佛罗里达州狭长地带、亚特兰大和休斯敦是这些重叠区域中值得重点关注的市场。
Atlantic Union Bankshares Corporation与SouthState银行在弗吉尼亚州和北卡罗来纳州争取企业及个人银行客户。其消费者银行业务涵盖个人和小企业的贷款与存款,可用来对照SouthState面向这些客户的业务。
First Financial Bankshares Inc与SouthState银行依靠维护客户关系的银行网络,在得克萨斯州争取存款和企业贷款。其存贷款表现可提供聚焦得州的对照,营业网点主要集中在该州中部、中北部、东南部和西部。
United Community Banks, Inc. 财报UCB
United Community Banks, Inc.这份财报会显示,商业贷款利率和存款成本的变化,是否正在挤压与SouthState争夺企业客户的银行所赚的利差。
对照United Community的商业贷款收益和存款成本。如果贷款收益相对存款成本站得住,说明银行仍有空间在争取企业借款人时守住利差;如果贷款收益承压、存款成本却居高不下,SouthState可能也得在贷款定价或留住存款的成本之间作取舍。
SouthState银行 财报这家公司
SouthState这份财报会让人看到,贷款赚来的利息能否覆盖存款成本,以及商业地产贷款的信用风险有没有侵蚀这部分收入。
把净利差和信用损失准备金放在一起看:净利差衡量贷款、证券等资产赚取的利息扣除资金成本后,相对于生息资产有多少收益。净利差稳住或扩大、信用损失准备金没有明显增加,说明贷款收入仍能覆盖存款成本,借款人还款也大致稳健;净利差收窄,或准备金上升,尤其涉及商业地产贷款时,则说明资金成本或借款人压力正在抵消利息收入。
Ameris Bancorp 财报ABCB
Ameris Bancorp这份财报会显示,乔治亚、佛罗里达、北卡罗来纳和南卡罗来纳的商业地产借款需求与还款情况如何;这些市场也是它与SouthState正面竞争的地方。
看Ameris商业地产贷款的变化,并留意信用损失或逾期情况。如果贷款需求稳健、信用问题受控,说明这些共同市场的借款人和房地产环境仍有支撑;如果贷款活动转弱、信用问题增多,SouthState面对的同类市场也值得警惕,结论是竞争发生在健康的借贷需求中,还是正在恶化的借款环境里。
Seacoast Banking Corp of Florida 财报SBCF
Seacoast Banking Corp of Florida这份财报会显示,佛罗里达的存款客户是否留下来、银行是否得付出更高成本争取他们;这与SouthState在当地的存款业务直接相关。
把Seacoast的存款变化和存款成本放在一起看。存款稳步增长、成本没有明显上升,说明当地银行能留住资金而不必大幅加价,SouthState面临的存款竞争压力可能较小;存款转弱或成本上升,则说明争取和留住佛罗里达存款客户更费力。
美联储利率决定
利率变化会影响南州银行从贷款和证券获得的利息收入及支付的存款利息支出,也会改变按揭贷款需求和服务收入。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
利率上升可能提高南州银行贷款和证券的收益率;但如果存款成本上升更快,赚取与支付的利息之间的差额就会收窄。借款成本上升也可能压低按揭需求和服务收入。
低于预期时
利率下降可能降低南州银行支付给存款人的利息,但也可能压低贷款和证券收益率;借款成本下降或能提振按揭需求,利率变化也会影响服务收入。