HWC 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
HWC 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Hancock Whitney Corporation 主要通过 Hancock Whitney Bank 为美国南部的企业和个人提供服务,业务尤其集中在墨西哥湾沿岸地区。银行通过网点和数字银行吸收客户存款,再用这些资金发放贷款、持有生息证券。收入主要来自贷款和证券的利息收入扣除向存款人及其他资金提供方支付的利息后的差额。
贷款业务以中小型企业为重点,为日常周转、设备和经营用房等需求提供融资,也向出租或经营物业的借款人及个人客户放贷。客户还为账户、支付、投资管理和信托服务付费,但这些服务带来的收入少于净利息收入。
这门生意的关键是留住存款,并让资金成本低于贷款和证券收益,同时确保借款人能够还款。因此,公司与服务地区的经济和房地产市场联系紧密。银行监管要求公司维持最低资本水平,监管机构也可限制业务,或要求收购、开设新网点及进入新业务领域事先获批。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Hancock Whitney Corporation的业绩取决于美国墨西哥湾南部地区的贷款需求、存款定价和信贷质量,因此,未列入本名单的地区银行对手Regions仍值得关注。
第一地平线与Hancock Whitney Corporation直接争夺美国南部的企业借款人、个人存款和财富管理客户。其企业贷款增长可帮助判断企业借款需求,但部分专业贷款业务覆盖南部以外地区。
Trustmark Corp与Hancock Whitney Corporation在密西西比州、阿拉巴马州、佛罗里达州狭长地带、亚特兰大和得克萨斯州争夺银行及财富管理客户。其银行和财富管理业务表现,可供比较这些共同市场的客户需求。
United Community Banks, Inc.与Hancock Whitney Corporation在佐治亚州、田纳西州、佛罗里达州和阿拉巴马州争夺企业银行、设备融资及财富管理客户。值得关注其企业贷款定价:存款成本和竞争压力都会影响它向借款人收取的利率。
SouthState银行与Hancock Whitney Corporation在佛罗里达州、得克萨斯州、佐治亚州和阿拉巴马州争取存款,再将资金贷给客户。它支付的存款利息可作为资金成本的比较指标,而房地产及其他贷款的利息和费用是其主要收入来源。
Ameris Bancorp与Hancock Whitney Corporation在佐治亚州和佛罗里达州的重叠市场争夺企业贷款客户和存款客户。
Home BancShares, Inc.通过Centennial Bank,与Hancock Whitney Corporation在佛罗里达州和得克萨斯州争夺企业及个人银行客户。
Truist Financial与Hancock Whitney Corporation在佛罗里达州、佐治亚州、阿拉巴马州、田纳西州和得克萨斯州争夺企业、个人及财富管理客户。尤其值得关注其佛罗里达州和佐治亚州的存款变化,这两州在其存款中的占比最高。
First Financial Bankshares Inc与Hancock Whitney Corporation在得克萨斯州的重叠市场吸收存款、向客户放贷并提供信托服务。其得克萨斯州贷款和存款变化可作为当地业务的比较指标,但不能代表Hancock Whitney Corporation更广泛的美国南部业务。
SouthState银行 财报SSB
SouthState银行这份财报会显示,它在重叠市场为存款付出的成本,是否正挤压贷款带来的收入,也为Hancock Whitney的存款竞争提供参照。
把SouthState的存款成本和贷款利息及费用收入放在一起看。存款成本稳住、贷款收入也撑得住,说明它面临的资金压力没有明显加重,Hancock Whitney争取存款时也较少需要跟着加价;若存款成本上升快过贷款收入,竞争可能正在挤压银行的净息差,也会让Hancock Whitney的资金成本更值得留意。
Trustmark Corp 财报TRMK
Trustmark Corp这份财报会显示,共同经营区域的客户是否继续支持银行和财富管理业务,为Hancock Whitney观察当地需求提供线索。
看Trustmark的银行业务和财富管理业务是否都有客户相关收入或活动支撑。两边都稳,说明共同市场的客户需求仍有支撑,Hancock Whitney的贷款和客户付费服务也有较好的需求背景;若两边都转弱,当地需求放缓就值得警惕,但这只是市场线索,不能单凭一家银行的结果断定Hancock Whitney也会如此。
美联储利率决定
美联储利率决策反映基准借贷成本的变化,会影响汉考克惠特尼从贷款和证券中获得的利息收入,以及为存款和其他资金支付的成本;两者之差是其主要盈利来源。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
若利率升幅高于预期,汉考克惠特尼的资金成本可能比贷款和证券收益率上升得更快,压缩利息收入;借款人的偿债成本也可能增加,削弱还款能力并推高信贷损失准备。
低于预期时
若利率降幅大于预期,贷款和证券收益率下降可能减少汉考克惠特尼的利息收入,但存款及其他资金成本降低或可部分抵消这一下降。
United Community Banks, Inc. 财报UCB
United Community Banks, Inc.这份财报会显示,共同市场的银行能否守住企业贷款定价、同时控制存款成本,为Hancock Whitney的贷款竞争提供参照。
把United Community Banks的企业贷款定价和存款成本放在一起看。贷款定价稳、存款成本没有涨得更快,说明银行仍有空间用贷款收入覆盖资金成本,Hancock Whitney在共同市场也较不易受贷款价格战拖累;若贷款定价走弱,或存款成本涨得更快,银行的净息差会承压,Hancock Whitney为企业贷款定价的空间也可能受限。