PXED 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
PXED 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Phoenix Education Partners, Inc. 运营 University of Phoenix,为在职成年人提供本科及研究生层次的在线学位教育。学位课程贡献了几乎全部收入,证书课程及其他非学位课程只占一小部分。学生可以自行报名,也可以通过雇主合作项目入学;这类项目通常提供学费优惠。
学校按每门课程收取学费。大部分收入来自学生通过美国联邦学生资助项目(Title IV)获得的资金,因此联邦资助是业务的重要支撑。部分雇主直接支付学费,带来非联邦资金收入,也帮助学校满足收入必须有一部分来自非联邦资金的规定。
收入取决于学校能否招到学生,并让他们持续就读、修课。学校的学费价格保证在学生入学时锁定每门课程的价格,即使成本上升,也不能向已入学学生提高学费。获得联邦资助的资格取决于学校能否维持认证、州政府办学许可和美国教育部批准,并满足其他参与条件。如果这项资格丧失或受到重大限制,现有业务可能难以维持。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Strategic Education 旗下的 Capella 和 Strayer 大学与 Phoenix Education Partners 旗下的 University of Phoenix 争取付费攻读在线学位的学生,两家公司也都在拓展雇主支持的教育业务。关注这两所大学的在校生人数,以及帮助雇主管理教育福利的 Workforce Edge,可观察在职成人生源的竞争动向。
Perdoceo Education Corporation 旗下的 CTU 和 AIUS 与 Phoenix Education Partners 旗下的 University of Phoenix 争取愿意付费、寻求灵活且面向职业发展的学位课程的学生。关注其商科和信息技术课程的在校生人数变化,可了解双方争夺的生源市场。
美国公共教育旗下的 APUS 与 Phoenix Education Partners 旗下的 University of Phoenix 争取寻求平价在线学位的学生,课程包括商科和信息技术。关注 APUS 的学费和学生补助:这些决定了学生拿来与 Phoenix 每门课程学费锁定承诺比较的就读成本。
Covista Inc. 旗下的 Walden University 与 Phoenix Education Partners 旗下的 University of Phoenix 争取付费攻读在线本科及研究生学位的在职成人。
大峡谷教育与 Phoenix Education Partners 都受在线大学在校生人数变化影响,但它靠向合作大学提供技术、营销和学生支持服务赚钱,而非直接向学生授课。关注其最大客户 Grand Canyon University 的在线课程在校生人数,可观察同样影响 University of Phoenix 的教育需求。
Covista Inc. 财报CVSA
Covista这份财报会显示,想攻读在线本科学位和研究生学位的在职成年人有多少选择了华登大学;这也是凤凰教育伙伴争取的学生。
看华登大学的招生变化。招生稳定或增加,说明在线学位对在职成年人的吸引力仍在,凤凰教育伙伴也面对有力的竞争;招生减少,则可能意味着这类学生需求转弱,或竞争对手吸引力下降。结论要落在学生市场的强弱,而不是把华登的招生当成凤凰的业绩。
大峡谷教育 财报LOPE
大峡谷教育这份财报会透露其最大客户大峡谷大学的招生情况,帮助读者判断凤凰教育伙伴也依赖的在线大学需求。
看大峡谷大学的招生变化;大峡谷教育为大学合作方提供技术、营销和学生支持,并非自己授课。招生稳定或增加,说明在线大学需求仍有支撑,凤凰教育伙伴面临的学生市场也较稳;招生减少,则会让人担心潜在在线学生变少。大峡谷大学的招生是市场线索,不是凤凰的招生数据。
美国公共教育 财报APEI
美国公共教育这份财报会显示APUS的学费和学生补助如何影响学生的就学成本,供读者对照凤凰教育伙伴锁定的课程学费。
把APUS的学费和学生补助放在一起看:两者都能降低学生的实际就学成本。成本更低或补助增加,会让APUS对价格敏感的学生更有吸引力,也加大凤凰教育伙伴以课程学费锁定留住学生的压力;成本优势收窄,则意味着这条价格竞争路径较弱。两校的项目和学费口径未必相同,不能据此直接比较标价。