PSMT 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
PSMT 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
普莱斯玛特向中美洲、加勒比地区和哥伦比亚的家庭及企业销售食品和日常用品。企业会员包括餐厅及其他机构,采购商品用于转售或自身经营,是公司销售和利润的重要来源。商品销售贡献绝大部分收入,其中食品、生鲜和日常消耗品占大头。
会员除支付购物款外,还需缴纳年费。普莱斯玛特表示,会费使它能够以低于传统零售商和批发商的销售毛利率经营。公司还通过精简商品种类、采用较大包装来减少补货工作和运营成本;企业会员的采购量也有助于它向供应商争取更低的进货价格。
盈利取决于能否吸引会员、让会员续费,以及维持购物频率和消费金额。门店销售的相当一部分商品依赖进口,因此货架能否持续有货,也取决于国际运输和海关放行。各国不同的产品注册及进口规定,可能延迟到货、增加成本,或限制可销售的商品。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
普莱斯玛特的业绩取决于拉美和加勒比地区的食品杂货消费、会员忠诚度及当地货币走势,哥伦比亚的重要竞争对手Grupo Éxito也值得关注。
沃尔玛与普莱斯玛特争夺中美洲消费者的食品杂货和日用品支出:沃尔玛通过门店和线上销售,普莱斯玛特则面向付费仓储会员。值得关注沃尔玛的日常低价策略,它直接挑战普莱斯玛特为会员提供的价格优势。
开市客可作为普莱斯玛特低利润率会员仓储模式的参照:两者都向会员销售商品,依靠大销量和高效批量采购,但经营国家并不重叠。开市客的商品销量和库存周转情况,有助于观察这种模式如何在保持低价的同时实现盈利。
BJ批发俱乐部与普莱斯玛特都依靠家庭和企业付费入会,并在高效运营的仓储门店购买食品杂货和日用品,但两者服务不同市场。BJ批发俱乐部的付费会员规模可供观察消费者对这种省钱模式的需求,而非衡量它与普莱斯玛特的直接竞争。
随着消费者转向网购,美客多与普莱斯玛特争夺哥伦比亚及其他拉美市场的商品消费;美客多通过促成平台交易收取费用,也销售自有库存商品。值得关注它的网购体验:更有吸引力的服务可能分流普莱斯玛特网站和仓储门店的销售。
普莱斯玛特 财报这家公司
普莱斯玛特这份财报会显示,会员来店和线上下单是否增加、每笔消费是否变多,以及薄利销售能否继续支撑它的低价模式。
把交易笔数和平均客单价,与商品毛利率、会员收入放在一起看。交易笔数和客单价都增长、毛利率稳住,说明会员买得更多,低价模式的盈利基础没有变薄;若客流或客单价走弱,或毛利率下滑,销售增长就更难转成利润,会员费能否继续托住低价经营也更关键。
美客多 财报MELI
美客多这份财报会显示,拉美消费者是否更愿意在线购买商品,从而加大对普莱斯玛特线上渠道和仓储会员店的竞争。
看美客多的平台交易和自营商品销售是否都显示线上购物更活跃。若线上购买势头增强,消费者可能把更多商品消费转向线上,普莱斯玛特的网站和门店都面临更强的替代压力;若势头减弱,这条竞争渠道的压力可能较小,但不能据此判断普莱斯玛特自身销售增长。
沃尔玛 财报WMT
沃尔玛这份财报会显示,消费者是否在中美洲把更多食品和日用百货消费交给它,检验普莱斯玛特会员店面临的低价竞争。
看沃尔玛在中美洲的食品和日用百货销售是否都走强。两类商品都增长,说明它的日常低价正吸引消费者把更多支出放在沃尔玛,对普莱斯玛特争取会员购物和维持低价构成更大压力;若销售转弱,就较少看到沃尔玛抢走这部分消费,但不等于普莱斯玛特已经获益。
开市客 财报COST
开市客这份财报会显示,大型会员仓储店能否靠商品销量和高效周转维持低价,同时守住商品销售的盈利空间,为普莱斯玛特提供模式参照。
把开市客的商品销售表现和库存周转放在一起看。销量强、库存周转快,说明大批量采购和快速卖货能支撑低价而不必明显牺牲商品盈利空间,为普莱斯玛特的仓储店模式提供正面参照;若销量或周转转弱,低价与商品利润之间的平衡就更值得关注。两家公司经营市场不同,这只是模式参照,不是普莱斯玛特业绩的替代证据。