NWSA 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
NWSA 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
新闻集团的大部分收入来自新闻、信息服务和图书,房地产网站也是重要的收入来源。报刊发行和订阅是集团最大的收入来源。道琼斯向读者销售《华尔街日报》等刊物的订阅服务,也向企业提供研究、风险筛查等信息工具的订阅服务,包括 Factiva 和 Dow Jones Risk & Compliance。《泰晤士报》和《纽约邮报》等新闻媒体还收取订阅费,向希望触达其受众的企业出售广告,并授权使用内容。这些业务依靠读者和企业客户持续付费,以及广告主的投放需求。
HarperCollins 通过书店、科技公司等客户销售纸质书和数字图书,并授权出版作品。图书销售取决于读者对各部作品的接受程度,以及重点新书的上市时间;零售商通常可以退回未售出的纸质大众图书。
新闻集团通过其控股的 REA Group 和 Move 运营房地产网站,包括澳大利亚的 realestate.com.au 和美国的 Realtor.com。房产经纪人和开发商付费刊登及推广房源;Realtor.com 还销售潜在客户线索,并在相关房产交易完成后收取转介费。这项业务依赖房源供给、找房用户,以及房地产专业人士对广告和客户线索的需求。Move 根据与美国全国房地产经纪人协会签订的协议及商标许可运营 Realtor.com,须遵守运营要求,且协议可因规定事由被终止。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
新闻集团的业绩也很大程度取决于其控股的 REA Group 在澳大利亚的房产挂牌量和收费水平,但这家公司不在本名单中。
标普全球与新闻集团旗下道琼斯争取购买金融数据、分析以及能源和大宗商品信息的企业客户。其市场情报和能源业务的表现,值得用来观察道琼斯付费信息产品面临的竞争。
纽约时报公司与新闻集团的《华尔街日报》等新闻刊物争取付费读者和广告预算。可关注其数字新闻订阅和组合订阅,观察它如何吸引愿意付费的读者。
亚马逊既是新闻集团的客户,也是供应商:它购买并分销哈珀柯林斯的纸质书和电子书,同时通过 Amazon Web Services 为新闻集团各项业务提供云服务。
慧甚与新闻集团旗下道琼斯的订阅收入都来自金融机构的信息预算,慧甚的产品也整合了道琼斯新闻专线。其金融数据和投资组合分析工具的订阅表现,可帮助观察这类客户的支出。
晨星和新闻集团旗下道琼斯都依靠金融专业人士为投资信息付费。晨星的研究、数据和投资平台订阅表现,可帮助观察同样支撑道琼斯企业产品的信息预算。
USA TODAY Co., Inc. 旗下 USA TODAY 和 Newsquest 与新闻集团的新闻刊物争取数字读者、付费订阅和广告预算。应关注其纯数字付费订阅和数字广告,而非还包含营销服务等收入的数字业务总收入。
福克斯公司的新闻和商业新闻节目与新闻集团的新闻品牌争取受众关注和广告客户,但主要通过电视分销商和数字平台触达观众,发行模式不同。比较时应关注其新闻节目对观众和广告客户的吸引力,而非福克斯公司的整体业务。
李氏企业与新闻集团的新闻刊物面临同样的挑战:用读者和广告客户贡献的数字收入替代纸媒订阅及广告收入。其纯数字订阅和面向本地广告客户的营销服务,可反映旗下社区报纸的转型进展。
标普全球 财报SPGI
标普全球这份财报会显示,金融和能源信息客户的预算状况如何,以及道琼斯面临的竞争有多强。
看标普全球的市场情报和能源业务表现。两者增长,说明企业仍愿意为金融和能源信息付费,但也表示标普全球这个竞争对手正在争取预算;道琼斯要守住专业信息订阅收入,面对的压力可能更大。两者下滑,则说明客户预算可能普遍收紧,不等于道琼斯抢到了生意。
纽约时报公司 财报NYT
纽约时报公司的财报会显示,数字新闻和捆绑订阅能吸引多少付费读者,而这些读者也可能选择《华尔街日报》等新闻集团旗下报刊。
把《纽约时报》的纯数字订阅和捆绑订阅表现放在一起看。两者都增长,说明读者愿意为数字新闻付费,也意味着《纽约时报》和《华尔街日报》等新闻集团报刊争夺订阅收入的竞争仍强;若两者都转弱,则说明付费新闻需求可能降温,但不能据此断定读者转投了新闻集团。
新闻集团 财报这家公司
新闻集团这份财报会显示,道琼斯的订阅业务和房地产 listing 与线索服务,是否继续把客户需求转化为分部收益。
把道琼斯和数字房地产服务的营收与分部 EBITDA 放在一起看。分部 EBITDA 是扣除经营费用和销售及管理费用、但未扣折旧与摊销等项目的收益指标;两项业务营收和 EBITDA 一起增长,说明订阅、房源刊登和线索服务带来的收入也转成了收益。若营收持平或增长、EBITDA 却下滑,说明成本吃掉了增长;若两者都走弱,则表明这些业务的客户需求或盈利能力在减弱。