NWS 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
NWS 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
新闻集团的大部分收入来自新闻、信息服务和图书,房地产网站也是重要的收入来源。报刊发行和订阅是集团最大的收入来源。道琼斯向读者销售《华尔街日报》等刊物的订阅服务,也向企业提供研究、风险筛查等信息工具的订阅服务,包括 Factiva 和 Dow Jones Risk & Compliance。《泰晤士报》和《纽约邮报》等新闻媒体还收取订阅费,向希望触达其受众的企业出售广告,并授权使用内容。这些业务依靠读者和企业客户持续付费,以及广告主的投放需求。
HarperCollins 通过书店、科技公司等客户销售纸质书和数字图书,并授权出版作品。图书销售取决于读者对各部作品的接受程度,以及重点新书的上市时间;零售商通常可以退回未售出的纸质大众图书。
新闻集团通过其控股的 REA Group 和 Move 运营房地产网站,包括澳大利亚的 realestate.com.au 和美国的 Realtor.com。房产经纪人和开发商付费刊登及推广房源;Realtor.com 还销售潜在客户线索,并在相关房产交易完成后收取转介费。这项业务依赖房源供给、找房用户,以及房地产专业人士对广告和客户线索的需求。Move 根据与美国全国房地产经纪人协会签订的协议及商标许可运营 Realtor.com,须遵守运营要求,且协议可因规定事由被终止。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
新闻集团的业绩也很大程度取决于其控股的 REA Group 在澳大利亚的房产挂牌量和收费水平,但这家公司不在本名单中。
标普全球与新闻集团旗下道琼斯争取购买金融数据、分析以及能源和大宗商品信息的企业客户。其市场情报和能源业务的表现,值得用来观察道琼斯付费信息产品面临的竞争。
纽约时报公司与新闻集团的《华尔街日报》等新闻刊物争取付费读者和广告预算。可关注其数字新闻订阅和组合订阅,观察它如何吸引愿意付费的读者。
亚马逊既是新闻集团的客户,也是供应商:它购买并分销哈珀柯林斯的纸质书和电子书,同时通过 Amazon Web Services 为新闻集团各项业务提供云服务。
慧甚与新闻集团旗下道琼斯的订阅收入都来自金融机构的信息预算,慧甚的产品也整合了道琼斯新闻专线。其金融数据和投资组合分析工具的订阅表现,可帮助观察这类客户的支出。
晨星和新闻集团旗下道琼斯都依靠金融专业人士为投资信息付费。晨星的研究、数据和投资平台订阅表现,可帮助观察同样支撑道琼斯企业产品的信息预算。
USA TODAY Co., Inc. 旗下 USA TODAY 和 Newsquest 与新闻集团的新闻刊物争取数字读者、付费订阅和广告预算。应关注其纯数字付费订阅和数字广告,而非还包含营销服务等收入的数字业务总收入。
福克斯公司的新闻和商业新闻节目与新闻集团的新闻品牌争取受众关注和广告客户,但主要通过电视分销商和数字平台触达观众,发行模式不同。比较时应关注其新闻节目对观众和广告客户的吸引力,而非福克斯公司的整体业务。
李氏企业与新闻集团的新闻刊物面临同样的挑战:用读者和广告客户贡献的数字收入替代纸媒订阅及广告收入。其纯数字订阅和面向本地广告客户的营销服务,可反映旗下社区报纸的转型进展。
标普全球 财报SPGI
标普全球的财报会显示,企业客户在金融数据和能源信息上花的钱有多少,标普全球与道琼斯正争夺这类预算。
把标普全球的 Market Intelligence 和 Energy 业务表现放在一起看。两者都增长,说明企业客户仍在购买金融数据和能源信息,但也说明标普全球正在争夺道琼斯的客户预算;两者走弱,则说明相关需求或预算承压,不代表道琼斯会自动受益。读者要据此判断信息服务市场是在扩大,还是竞争更挤,而这份财报本身不能区分两者。
纽约时报公司 财报NYT
纽约时报公司的财报会显示,读者是否继续为数字新闻付费、广告主是否继续投放,而这正是它与《华尔街日报》等新闻集团旗下媒体争夺的市场。
把纽约时报公司的数字订阅收入和数字广告收入放在一起看。两者都增长,说明读者愿意付费,广告主也愿意为数字新闻受众买单,新闻集团旗下新闻媒体面对的需求更有支撑;订阅增长而广告收入走弱,则说明读者付费仍有韧性,但广告变现承压。读者由此能看清,共同市场的支撑来自读者付费、广告,还是两者兼有。
新闻集团 财报这家公司
新闻集团这份财报会显示,道琼斯的订阅收入和数字房地产服务的房源刊登与客户线索收入,能否跑赢服务成本、带动板块利润。
把道琼斯和数字房地产服务的收入,与各自的分部 EBITDA 放在一起看。分部 EBITDA 是公司用来衡量业务经营利润的指标,未扣折旧和摊销等项目。两项业务收入和分部 EBITDA 都增长,说明订阅、房源刊登和客户线索带来的需求转成了利润;收入增长、分部 EBITDA 却停滞或下滑,则说明经营成本吃掉了增长。读者由此能判断,这些核心业务是在扩大盈利,还是只做大了收入。