MATX 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
MATX 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
美森轮船使用自有和租赁船舶,为零售商、制造商、货运代理等货主运送货物。海运贡献了大部分收入,客户支付运费及相关货物装卸服务费。其航线连接美国本土与夏威夷、阿拉斯加和关岛,也提供中国至长滩的快速海运及其他太平洋航线服务。夏威夷业务的收入主要来自向西运往当地的集装箱货物。
规模较小的 Matson Logistics 向第三方承运商采购铁路、公路等运输服务,再为客户安排运输。客户还付费购买货物集运、仓储及覆盖北美和亚洲的货运管理服务,而不只是订舱海运。
夏威夷和阿拉斯加业务占海运收入的很大一部分。这些美国国内航线受《琼斯法案》约束,公司必须保持美国公民资格,并使用符合该法案要求的船舶;公司章程限制外国投资者持股,以维持经营资格。中国航线则依赖客户愿意为快速交付支付溢价。海运客户分布于多个行业,业务并不依赖单一客户或货物种类。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
美森轮船的业绩取决于夏威夷和阿拉斯加的货运需求,以及跨太平洋快航业务,而这份名单未列出的以星、达飞和中远海运是该业务的重要对手。
康捷国际物流服务的国际货主也使用美森轮船的中国快航服务,同时它与美森物流争夺货运安排业务。康捷向船公司和航空公司购买舱位,再转售给货主;其海运和空运业务可帮助观察同样影响美森的亚洲出口需求。
Global Ship Lease, Inc.的续租情况和船公司客户的财务状况,反映了同样影响美森轮船中国货运业务的集装箱航运周期。它把集装箱船租给船公司,按固定日租金收费,因此应关注租约到期后的续租条件,而不是把租金收入直接当作美森货运需求的指标。
罗宾逊全球物流与美森物流直接争夺付费委托安排北美货运的客户,两家公司也都提供海运货代和报关服务。可关注罗宾逊的北美整车和零担货运经纪业务,其中的价格与服务竞争也关系到美森物流。
J.B.亨特运输服务公司与美森物流争夺需要铁路联运,或付费委托安排承运商运输的客户。要观察美森物流面临的竞争,应关注其联运和综合运力解决方案业务,而不是专属运输或末端配送业务。
罗宾逊全球物流 财报CHRW
罗宾逊全球物流的财报会显示,北美货运代理的价格和服务竞争如何变化,这与美森轮船物流业务争取货运安排客户直接相关。
重点看罗宾逊全球物流的北美卡车整车和零担货运代理业务量与相关收入或利润贡献。若业务量和贡献稳住,说明货运代理商仍能留住客户并维持服务和价格,美森轮船物流的代理业务环境较有支撑;若两者走弱,说明需求或竞争正在压低代理商的业务和收益,美森轮船争取同类客户也可能更难。
美森轮船 财报这家公司
美森轮船这份财报会显示,海运和物流收入能否在成本压力下继续转化为营业利润,尤其是中国航线能否稳住海运业务的贡献。
把海运和物流的收入与营业利润率放在一起看;营业利润率就是每一元收入留下的营业利润。若收入走稳、利润率守住或回升,说明美森轮船控制成本的同时保住了每元收入的盈利,尤其要看中国航线的货量和贡献是否改善;若收入或利润率继续下滑,说明货量或价格不足以抵消运营成本,利润仍承压。