LSPD 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
LSPD 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Lightspeed Commerce Inc. 帮助中小商家经营零售门店和餐厅,尤其面向拥有多家门店或运营需求较复杂的商家。Lightspeed Retail 和 Lightspeed Restaurant 将收银、库存及日常运营管理与线上销售、支付受理结合起来。公司重点服务北美零售商和欧洲餐饮及酒店业商家。
商家支付软件订阅费,并按 Lightspeed 为其处理的付款金额支付交易费用。交易类服务贡献大部分收入,其中主要是支付处理;软件订阅是另一项主要收入来源。部分商家使用接入平台的第三方支付处理商,由这些处理商向 Lightspeed 分成。公司将收银软件和支付服务捆绑销售,通常要求符合条件的客户采用其支付服务,但合作协议限制了部分客户的迁移。
业务收入取决于能否留住商家、让他们使用更多服务,以及让更多销售款项通过 Lightspeed 的支付服务处理。公司依赖 Stripe、Adyen 等支付合作伙伴处理交易并接入银行卡网络。支付法规和卡组织规则约束这些服务,违规可能使公司失去处理银行卡付款的资格。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Lightspeed的增长取决于商户销售额及一体化支付的采用情况,因此,未列入名单的竞争对手Toast和Block旗下Square,以及支付处理伙伴Stripe和Adyen,也值得关注。
Shopify与Lightspeed争取同一类付费商户,为他们提供商业软件订阅、网店工具和零售收银软件。关注Shopify的POS Pro订阅业务,可以观察两家公司重叠的零售软件市场。
Shift4 Payments与Lightspeed争取商户,将收款、收银软件和商业工具打包销售。其涵盖收款设备和软件的完整支付方案,是观察Lightspeed软件与支付捆绑策略所面对竞争的重点。
NCR Voyix与Lightspeed争取零售商和餐饮经营者,向他们销售整合软件、硬件和支付服务的方案。关注Voyix Commerce Platform的经常性收入,这是NCR Voyix计划在这些共同客户市场中拓展的业务。
费哲金融服务既是Lightspeed的竞争对手,也是供应商:Clover向商户销售收银软件和支付服务,First Data则为部分Lightspeed客户处理支付。
环汇有限公司通过Genius与Lightspeed竞争,为零售商和餐饮商户整合收银软件与支付处理。关注它通过分销渠道推广Genius的进展,这会展现其向全球商户拓展整合方案的步伐。
贝宝为Lightspeed处理支付,两家公司都通过商户支付活动收取交易费用。关注贝宝的服务中断消息:这一重要供应商出现问题,可能影响Lightspeed的支付服务并减少收入。
Commerce.com通过BigCommerce与Lightspeed eCommerce竞争,向商户销售搭建网店和开展电商业务的软件。这里应重点关注BigCommerce,而非Commerce.com的整个产品组合。
Shopify 财报SHOP
Shopify的财报会显示商家是否仍愿意为零售结账软件付费;这与Lightspeed争夺同一批零售商户。
看Shopify的POS Pro订阅表现。订阅增长,说明零售商仍愿意为更完整的收银和经营软件付费,Lightspeed面对的零售软件需求有支撑;订阅放缓,则说明商家对这类付费工具的需求转弱,Lightspeed争取零售客户和扩售软件的空间也可能收窄。
Lightspeed Commerce Inc. 财报这家公司
Lightspeed Commerce主要靠支付手续费和订阅软件赚钱,这份财报会显示商户处理的交易是否带来更多收入,而非只推高成本。
把支付处理量(GPV)和每个客户地点的月均收入放在一起看,再对照毛利率。两者增长、毛利率也提高,说明商户用Lightspeed处理更多交易并购买更多服务,收入增长没有被支付成本吃掉;GPV增长但每地点收入停滞或毛利率走低,则说明交易量未能转化为更高的商户收入,或支付业务带来的成本压力更大。
零售销售环比(10月)
零售销售反映消费者在零售商处的支出;商户销售额增加可带动Lightspeed处理的交易量和按交易金额比例收取的支付手续费收入上升。
零售销售走强意味着Lightspeed商户的支付交易量和按交易金额比例收取的手续费收入可能获得支撑;销售转弱则意味着两者可能承压。