EVCM 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
EVCM 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
EverCommerce Inc. 帮助服务企业管理日常业务、向客户开账单并收款。旗下 EverPro 面向家居服务企业,EverHealth 面向医疗服务机构,EverWell 面向健康养生服务企业。这些企业支付软件订阅费及相关服务费用;集成支付处理服务则按交易量产生手续费收入。订阅费和交易手续费贡献了绝大部分收入,系统实施及其他服务的收入占比较小。
客户通常先采用业务管理软件,EverCommerce Inc. 再向其销售配套的支付和客户互动工具。收入取决于能否留住这些企业、让它们购买更多功能,以及它们通过平台处理的交易量。多数客户合同允许在较短的通知期后取消,因此持续收费并不代表收入有保证。
支付服务依赖 Worldpay、PayPal 等合作伙伴,也依赖通过支付处理安排持续接入银行卡网络。公司必须遵守赞助银行和卡组织的规则,包括支付数据安全要求,才能维持这种接入。医疗业务还须遵守有关医疗服务和患者信息处理的规定。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
EverCommerce的业绩取决于服务业中小企业的软件需求和支付工具采用情况,名单之外的Intuit和Square也是值得关注的重要竞争对手。
Weave Communications, Inc.与EverCommerce争夺小型医疗机构在患者沟通、预约、互动及收款工具上的支出。值得关注Weave在专科医疗机构中的扩张,尤其是物理治疗和作业治疗机构,这些客户与EverCommerce的医疗客户群存在重叠。
CareCloud, Inc.与EverCommerce争夺诊所客户,双方都提供诊所管理软件、账单服务、保险理赔申报处理和慢性病管理。值得关注CareCloud的账单与理赔服务业务,因为EverCommerce也通过帮助医疗机构收款,按交易量赚取费用。
Lightspeed Commerce Inc.与EverCommerce都受益于中小企业采用经营管理软件及其内置支付工具,但Lightspeed主要服务零售和餐饮酒店业,而非EverCommerce侧重的服务业。可关注Lightspeed的订阅和支付收入,对照EverCommerce向现有软件客户增售支付工具的进展。
EverCommerce依赖贝宝处理客户付款,但贝宝也向商户提供收款服务,与EverCommerce软件内的支付工具竞争。应关注贝宝的支付处理稳定性和合作条款:服务中断或无法按商业上合理的条件续约,可能使EverCommerce流失支付收入和客户。
赛富时与EverCommerce争夺企业在客户关系管理工具上的支出,销售跨行业的订阅服务,而非针对服务业定制的软件套件。EverCommerce希望向现有客户增售客户互动软件,赛富时的客户管理产品正是这方面需要关注的竞争。
儒博实业通过旗下CentralReach与EverCommerce竞争:CentralReach向治疗服务机构销售业务管理和账单软件,其客户群与EverCommerce的医疗客户群存在重叠。
儒博实业 财报ROP
儒博实业这份财报会显示,CentralReach面对的治疗机构是否仍在购买诊所管理和账单软件,反映EverCommerce医疗业务所处的竞争市场。
看CentralReach相关业务的销售或客户需求表现。需求稳或增强,说明治疗机构仍愿意为管理和账单工具付费,EverCommerce面向相同客户的医疗软件也有支撑;需求转弱,则说明这批机构可能收紧软件支出,双方争夺客户预算的压力会加大。
贝宝 财报PYPL
贝宝这份财报会显示其支付处理业务的运行情况,为EverCommerce依赖合作伙伴处理客户付款这条收入路径提供线索。
关注支付处理是否顺畅,以及PayPal对商户的服务和合作条件有无明显变化。运行稳定、条件可持续,说明EverCommerce仍有合作伙伴处理客户付款,支持交易手续费收入;若服务中断或条件恶化,收款可能受扰、客户也可能流失,支付收入便面临压力。
Weave Communications, Inc. 财报WEAV
Weave Communications, Inc.这份财报会显示,小型医疗机构是否仍在购买患者沟通、预约和收款工具,反映EverCommerce医疗业务面对的客户需求。
看Weave在专科医疗机构,尤其是物理和职业治疗机构的扩张情况。客户或销售增长,说明这些机构愿意为沟通和收款工具付费,EverCommerce也有更大的潜在销售空间;增长放缓,则说明这类机构的需求可能转弱,双方争夺客户预算会更难。
EverCommerce Inc. 财报这家公司
EverCommerce这份财报会显示,现有客户是否在使用更多支付工具,从而为软件收入之外再添一笔交易费收入。
把客户留存和支付业务增长放在一起看。留存稳、支付收入或交易量增长,说明客户继续使用软件,也在把更多收款业务交给EverCommerce;留存走弱或支付增长乏力,则说明交叉销售没能补上客户流失或使用不足,扩张这项收入的路不够稳。
CareCloud, Inc. 财报CCLD
CareCloud, Inc.这份财报会显示,医生诊所对账单和保险理赔服务的需求如何;EverCommerce也为医疗机构提供相关收款工具。
看CareCloud的账单和理赔业务是否增长,并留意相关服务需求。增长稳健,说明诊所仍愿意为协助收款的服务付费,支持EverCommerce面向医疗机构的账单和支付业务;若业务走弱,则说明这类客户需求或支出可能承压,EverCommerce的相关收入机会也会受限。
Lightspeed Commerce Inc. 财报LSPD
Lightspeed Commerce Inc.这份财报会显示零售和餐饮商户是否把经营软件与内置支付一起用,为EverCommerce向现有软件客户销售支付工具提供参照。
把Lightspeed的订阅收入和支付收入放在一起看。两者都增长,说明商户既在采用软件,也在通过内置支付处理交易,为EverCommerce的软件带动支付使用这一做法提供支持;订阅增长而支付收入跟不上,则说明软件客户未必会把更多交易交给平台处理。零售和餐饮商户与EverCommerce的服务业客户不同,这只是经营模式参照。