EGP 三个月后,该买还是该等?
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- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
EGP 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
EastGroup Properties Inc. 为重视区位的企业提供配送空间。其大多数物业靠近主要交通枢纽,所在区域的同类物业供应有限,核心市场包括得克萨斯州、佛罗里达州、加利福尼亚州、亚利桑那州和北卡罗来纳州。租金是公司的主要收入来源,大多数租户还承担各自应分摊的房产税、保险和公共区域维护费用。
公司没有对单一租户形成明显的租金依赖,但经营取决于当地市场对工业空间的需求。维持出租率、让到期租约续租,是持续获得租金的关键。EastGroup 也会在尚未找到租户时开工建设,因此新项目需要招到租户后才能带来收入。
EastGroup 以房地产投资信托(REIT)的形式经营。为维持这一资格,公司必须分配大部分普通应税收入,出售物业也受到限制。这使可留存用于投资的现金较少,因此公司依靠银行借款,并在市场条件允许时通过发行股票或较长期债务,为开发和收购提供资金。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
第一工业地产信托与EastGroup争夺工业物业租户,但到期租约以更高租金续签时,两家都能增加租金收入。关注第一工业地产信托的续租租金和租户优惠,可判断工业物业房东还有多大的提价空间。
安博与EastGroup争夺配送空间的企业租户,两家的盈利增长都依赖保持出租率,并在租约到期后按市场租金重新出租。安博到期租约的租金涨幅和出租率,可反映物流空间需求能否支撑这种增长。
Terreno Realty Corporation与EastGroup在加利福尼亚州和佛罗里达州争夺重视区位的配送及灵活工业空间租户。Terreno在洛杉矶、旧金山湾区和迈阿密的楼宇出租率,可帮助观察这些重叠市场的需求。
REXFORD INDUSTRIAL REALTY, INC.与EastGroup都向加利福尼亚州的工业物业租户收租,并注重供应受限的地段。Rexford的物业全部位于南加州已开发城区,相比EastGroup跨州的资产组合,其租赁表现更集中地反映该地区的情况。
STAG工业与EastGroup都向使用美国工业建筑进行生产和配送的企业收租,因此都受工业租户需求影响。STAG的楼宇出租率,可提供另一个观察企业工业空间需求的角度。
LXP Industrial Trust与EastGroup都向工业租户出租仓储和配送物业,通常由租户承担物业费用。关注LXP的出租率:空置不仅损失租金,也让房东失去承担这些费用的租户,EastGroup同样面临这一风险。
One Liberty Properties, Inc.与EastGroup都依靠以工业物业为主的美国资产组合收取租金,因此都受工业租户需求影响。One Liberty许多租约设有定期或与通胀挂钩的租金上调,其租金收入变化不只反映续租时议定的租金。
EastGroup Properties Inc. 财报这家公司
EastGroup Properties靠出租配送仓库收租,这份财报会显示续租涨价能否在不损失出租率的情况下继续推高租金收入。
把续租租金和出租率、入住率放在一起看。续租租金上升、出租率和入住率稳住,说明租户愿意接受更高租金,租金收入的增长有需求支撑;租金涨幅收窄且空置增加,则说明涨价正在遇到阻力,收入可能受压。