DDD 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
DDD 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
3D系统公司帮助牙科、医疗和工业客户用塑料及金属3D打印制造零部件。客户购买打印机、配套材料,以及用于处理设计和管理打印流程的软件;其中大多数打印材料是公司的专有产品。产品销售贡献了大部分收入,其余来自服务。公司的3D Sprint软件用于塑料打印。
公司协助客户开发应用并启动生产。客户在测试和扩大生产规模时,可以付费委托公司制造零部件,之后再利用其设备、材料和软件将生产转移至自己的工厂。公司还通过安装、培训、维护和升级服务收费。客户能否持续投入,取决于是否采用公司的系统并实际用于生产,由此带来材料和支持服务需求。
两家医疗业务客户各自贡献了公司相当一部分收入,因此这些客户关系对业务很重要。公司的医疗器械进入市场前须取得监管批准,上市后仍需接受持续监管。出口管制也限制了部分产品和技术可以销往哪些地方、卖给谁,以及用于哪些用途。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Stratasys Inc 与3D系统公司争夺购买聚合物3D打印机、材料和服务的工业及医疗客户。关注它的打印机和耗材销售,可以了解这些共同客户群的需求变化。
Materialise NV 与3D系统公司争夺购买3D打印软件、委托外部供应商打印零件以及采用个性化医疗方案的客户。
PROTO LABS, INC. 与3D系统公司争夺委托外部厂商3D打印定制原型和生产零件的客户。要观察外包零件的需求,应关注它的3D打印业务,而不是把它全部制造业务的销售都当作3D系统公司的需求信号。
PROTO LABS, INC. 财报PRLB
PROTO LABS, INC.的3D打印业务服务于外包定制原型和生产零件的客户,其财报能显示这部分需求如何变化,也关系到3D系统公司争取的同类订单。
看PROTO LABS, INC.的3D打印业务销售,而不是把它所有制造业务都当成信号。3D打印销售增长,说明客户更愿意外包定制零件,3D系统公司面对的这类需求也更有支撑;销售走弱,则说明这条外包渠道的需求在减弱,但不能据此推断所有打印机和材料客户都在缩减采购。
3D系统公司 财报这家公司
3D系统公司的产品销售决定打印机和材料收入,服务收入则来自维护、软件和制造服务;这份财报会显示两边是否都稳住。
把产品收入和服务收入放在一起看。产品收入回升、服务收入继续增长,说明客户不仅在使用维护和制造服务,也开始增加打印机或材料采购;产品收入继续下降、服务收入持平,则说明服务在托住业务,但设备和材料需求仍弱。
工业产出环比(10月)
工业生产衡量工厂、矿山和公用事业的产出;产出增强可能促使3D Systems的制造业客户购买更多打印机和材料,产出减弱则可能减少这些销售。
如果产出上升,说明工业需求增强,可能支撑3D Systems的打印机和材料销售;如果产出下降,客户可能减少采购,拖累相关销售。