CENN 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
CENN 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Cenntro Inc.为车队和市政机构提供用于末端配送、城市服务及其他商业作业的车辆,车型包括Metro和Logistar。公司直接向客户销售,也通过经销商和分销合作伙伴销售;车辆销售贡献绝大部分收入,零配件销售是较小的收入来源。欧洲是其最大的车辆销售市场。
生产主要在中国进行,由公司自有工厂和合同制造商承担。车辆可以整车交付,也可以套件形式运往更接近客户的地点组装,包括公司在北美和欧洲的设施。当地经销商和分销商承担大部分销售工作,公司自营的EV Centers提供销售及售后支持。
这门生意依赖生产和销售合作关系:一家未具名客户贡献了相当大一部分收入,一家未具名供应商占采购的大部分。经销商和渠道合作伙伴通常没有具有约束力的最低采购承诺。需求也在很大程度上依赖政府对电动车的支持。进入各市场销售前,Cenntro必须取得相应的车辆审批和认证,这些要求会限制特定车型可以销售的市场。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Cenntro Inc.的业绩取决于车队电动化激励政策及其在中国的制造网络,包括为其代工造车的Seres、Chery和JMC。
Workhorse Group, Inc向末端配送和作业车队销售电动商用卡车及可按用途改装的底盘,与Cenntro Inc.争取同类客户的采购。Workhorse在2025年交付的车辆中,超过一半售予回头客,反映出Cenntro同样瞄准的车队客户存在重复购买需求。
Rivian汽车直接向企业客户销售电动配送车和商用厢式车,与Cenntro Inc.争夺末端配送车队的采购。观察这场竞争,应关注Rivian的商用厢式车销售,而非面向个人消费者的皮卡和SUV。
斯泰兰蒂斯通过旗下欧洲品牌向车队客户销售电动商用厢式车,与Cenntro Inc.在其最大收入来源地区欧洲争取买家。
福特汽车凭借Transit和E-Transit商用厢式车,在欧洲和北美与Cenntro Inc.争夺配送及服务车队的采购。