BAOS 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
BAOS 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
宝盛传媒集团帮助广告主制定线上营销策略、安排广告投放并优化效果,业务在中国开展。公司直接向媒体采购广告资源,也通过其他代理商获取资源,同时为媒体招揽广告主。收入主要来自媒体或其授权代理商为公司带来的广告投放支付的返点和奖励;另一小部分来自广告主支付的费用扣除广告采购成本后的余额。信息流、应用和社交媒体等非搜索广告贡献了大部分收入。
公司的收入集中在少数客户,其中最大客户是 Shenzhen Oriental Modern Information Technology Co., Ltd.。业务依赖广告主的投放预算、媒体的返点政策,以及能否持续获得广告渠道。媒体代理协议通常为期一年,媒体可重新议定条款或终止合作。
资金周转也决定了公司能承接多少广告投放:部分媒体要求提前付款,而广告主可能稍后才结账。法律费用已挤压现金流,并导致客户流失。根据中国广告法,公司必须审核广告内容是否合法,对部分受监管产品和服务还需核验经营资质及审批文件,不能直接照搬广告主提供的内容。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
宝盛传媒集团的业绩取决于集中的广告客户、媒体返利政策和应收账款回收,这份名单只能反映其中部分风险。
携程集团旗下携程向宝盛传媒集团购买广告服务,因此其广告预算直接关系到宝盛的收入。携程集团为休闲和商务旅客提供酒店预订、交通票务等旅游服务,值得关注的是它通过宝盛投放广告的支出。
36氪与宝盛传媒集团争取中国广告主的营销预算:两家公司都为客户安排第三方媒体广告投放并提供营销服务。值得关注的是36氪的企业增值服务收入,其中包括整合营销,以及代客户采购广告资源并垫付费用,而非订阅收入。
知乎和宝盛传媒集团都依赖中国品牌的线上广告预算:品牌和商家购买知乎应用及网站上的广告,宝盛则通过安排广告投放赚取费用和返利。观察这类共同需求,应看知乎包含开屏和信息流广告的营销服务收入,而不是付费会员收入。
携程集团 财报TCOM
携程集团的财报能看出它在广告上的投入是否支撑起通过宝盛传媒投放的旅游广告业务。
看携程集团的营销服务收入,并留意它对广告投放的说明。营销收入和投放都稳或增长,说明这家重要旅游广告客户仍在投入,支撑宝盛传媒的广告账单及相关返利或服务费;若营销收入走弱、投放也减少,宝盛传媒来自旅游客户的账单和收入就面临压力。
知乎 财报ZH
知乎的财报能显示品牌和商家在其应用与网站上的广告投放变化,为宝盛传媒所依赖的线上广告预算提供一个观察窗口。
看知乎的营销服务收入,不要把付费会员收入混在一起;前者包括开屏和信息流广告。营销服务收入走强,说明品牌和商家在知乎投放广告的预算较有支撑,也有利于宝盛传媒争取广告主预算、安排投放并赚取返利或服务费;若这项收入走弱,共享的线上广告预算可能收紧,宝盛传媒的广告账单及相关收入也会承压。