ZENA 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
ZENA 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
ZenaTech, Inc.為需要測量、製圖、檢查與監測的企業及政府客戶提供服務。其Drone as a Service業務蒐集資料、提供飛行分析,並依合約提供服務、收取費用。公司收購的企業也使用傳統設備與方法進行測量,目前正將無人機導入這些企業的作業流程。公司計畫提供一站式無人機服務,讓客戶不必購買無人機或軟體、申請許可,也不用自行建立無人機作業團隊。
企業軟體是規模較小的營收來源。客戶支付軟體授權費或訂閱費,公司也透過代管、支援、維護及相關顧問服務取得收入。
這兩項業務都仰賴Epazz, Inc.授權的技術;Epazz也依管理服務協議提供智慧財產與產品開發人員。若技術授權終止,ZenaTech可能必須暫停銷售受影響的產品,直到完成產品調整。出口管制與制裁規定也限制其無人機及軟體業務:出口產品或技術,尤其涉及國防用途時,可能需要許可或其他核准。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
ZenaTech, Inc.的業績主要取決於測繪與巡檢需求,以及能否將收購的服務企業轉向無人機作業,而非企業軟體產業的走勢。
Exyn Technologies, Inc.憑藉自主導航與測繪級建圖技術,為測繪客戶提供了ZenaTech, Inc.無人機服務以外的選擇。值得關注的是Exyn的Nexys在沒有GPS訊號環境中的建圖能力,這反映了ZenaTech收費測繪服務面對的技術替代方案。
AIRO Group Holdings, Inc.向商業客戶銷售用於巡檢與測繪的Sky-Watch無人機,與ZenaTech, Inc.透過無人機服務承接的工作重疊。值得關注AIRO規劃中的無人機服務業務,這將使其更接近ZenaTech向客戶收取作業服務費、而非出售設備的模式。
ZenaTech, Inc. 財報這家公司
ZenaTech這份財報會顯示,無人機服務業務的收入成長,能不能逐步支付直接成本並減輕公司的現金消耗。
把無人機即服務(DaaS)的收入、分部損益和營業現金流放在一起看。DaaS收入成長、分部結果改善,而且營業現金流出收窄,表示服務業務正在提升支付直接成本的能力;若收入乏力、分部結果轉差或現金流出擴大,則表示業務擴張還沒有建立更穩固的營運基礎。分部結果不包括許多公司層級的成本,不能單獨代表整體獲利能力。
AIRO Group Holdings, Inc. 財報AIRO
AIRO的財報會讓人看到,商業客戶對它的無人機和服務有多大需求,以及它與ZenaTech爭奪巡檢、測繪工作的競爭是否更加直接。
看AIRO的商用無人機銷售,以及財報若有披露的服務業務進展。服務需求走強,表示AIRO正從銷售設備轉向承接巡檢和測繪工作,與ZenaTech的服務模式更直接重疊;若需求主要仍來自設備銷售,雙方爭奪同一批服務客戶的壓力就較小。關鍵在於客戶是買無人機,還是付費請服務商完成工作。
Exyn Technologies, Inc. 財報EXYN
Exyn的財報會顯示,客戶對其自主測繪技術的採用情況如何,以及在沒有GPS時,這項技術能否成為ZenaTech測繪服務的替代選擇。
看Exyn的測繪業務表現,以及財報若有披露的Nexys產品採用情況。客戶採用增加,表示在沒有GPS的環境中,Exyn能以自主導航和測繪技術滿足部分測繪需求,成為ZenaTech付費測繪服務更有力的替代選擇;採用有限,則代表這個特定場景下的競爭壓力較小。