XPOF 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
XPOF 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Xponential Fitness, Inc.旗下有Club Pilates、Pure Barre、StretchLab、YogaSix和BFT,提供皮拉提斯、瑜伽、輔助伸展及肌力訓練等專項健身服務。門市由獨立加盟業者經營,消費者向門市支付會員、課程或私人教練費用。多數門市位於北美,國際業務則透過區域總加盟商經營。
加盟業者取得每家門市的經營授權時,先支付加盟費;門市開始營業並產生收入後,再按月依營收支付權利金。加盟業務貢獻公司大部分營收,整體營收也以持續性收入為主。公司提供選址、門市籌設、培訓、技術及行銷支援,並向北美加盟業者銷售設備。
公司的收入仰賴加盟業者留住付費顧客,並取得開店所需的資金與地點;已售出的加盟授權不一定會成為實際營業的門市。公司與北美加盟業者也高度依賴ClubReady的支付及門市管理系統。加盟法規限制公司銷售授權及管理加盟關係的方式。馬里蘭州一項尚在進行的調查,使公司在當地只能進行符合豁免條件的加盟銷售;部分州的法律也限制公司終止或修改加盟契約的權利。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Xponential Fitness的業績取決於會員在精品健身工作室的消費,以及加盟商能否籌資開店,這兩點決定了工作室銷售額和持續收取的權利金。
Xponential Fitness, Inc. 財報這家公司
Xponential Fitness按加盟店銷售收取權利金;這份財報會顯示既有門市能否帶動這項收入,還是成長更多靠新店增加。
把北美同店銷售和系統銷售額放在一起看:前者看符合條件的既有門市銷售變化,後者包括北美加盟店銷售,是權利金的基礎。兩者都成長,表示既有門市的客流與消費正支撐加盟收入;系統銷售額上升、同店銷售停滯或下滑,則表示成長更依賴新店,開店進度和加盟主能否持續經營就更關鍵。