XAIR 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
XAIR 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Beyond Air, Inc. 的 LungFit PH 將一氧化氮輸送給新生兒,用於治療肺部血壓持續過高的疾病,也就是新生兒持續性肺動脈高壓。這是公司唯一獲准上市的產品。醫院依合約支付固定租金,合約也包含耗材及設備相關服務。這類租賃帶來公司的大部分營收。
業務仰賴醫院採用 LungFit PH,以及政府與民間保險對治療提供足夠的給付。公司將製造委託給 Spartronics 和 Medisize,兩家各使用一座工廠;更換製造來源須取得美國食品藥物管理局(FDA)核准。公司只能推廣 LungFit PH 經 FDA 核准的用途,儘管醫師可自行決定將其用於其他疾病。
公司也在開發其他療法,包括透過 Beyond Cancer 開發癌症療法,以及透過 NeuroNos 開發神經系統疾病療法。這兩家子公司尚未產生營收,其他候選產品也須進一步開發並取得主管機關許可,才能商業化。公司在達到獲利之前,仍需要額外籌資來維持營運。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Beyond Air, Inc. 的業績關鍵在於醫院是否選擇 LungFit PH,而非既有的一氧化氮療法,包括未列入本名單的 Mallinckrodt 的 INOMAX 和 VERO Biotech 的 GENOSYL。
林德與出租 LungFit PH 的 Beyond Air, Inc. 爭取醫院的一氧化氮治療支出:林德透過 NOxBOX 銷售學名吸入式一氧化氮,並持有 INOMAX 在歐洲的銷售權。相較於林德的整體營收,這些產品的動向更值得關注,因為這個市場只占其服務醫療及眾多其他產業的氣體業務一小部分。
聯準會利率決議
Beyond Air 需要籌措更多資金,並背負一筆年利率 15% 的1350萬美元貸款;聯準會政策利率(影響整體經濟借貸成本的利率)會影響其借款成本與籌資難度。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
如果聯準會升息幅度高於預期,Beyond Air 的新增借款成本可能上升,所需融資也可能更難取得;在為營運與商業化籌資時,壓力會加大。
低於預期時
如果聯準會降息幅度高於預期,Beyond Air 的新增借款成本可能降低,融資也可能更容易取得,從而減輕其為營運與商業化籌資的壓力。
林德 財報LIN
林德銷售通用型吸入一氧化氮產品NOxBOX,並持有歐洲INOMAX權利;它的財報能顯示醫院對一氧化氮治療的需求是否支撐Beyond Air的LungFit PH租賃業務。
看林德有關NOxBOX和歐洲INOMAX的業務資訊,而不是涵蓋醫療及其他產業的整體銷售。若這些產品顯示醫院需求穩定或增強,表示一氧化氮治療市場仍有需求,Beyond Air可爭取LungFit PH租賃客戶;若需求轉弱,則代表Beyond Air爭取醫院採用、擴大租賃業務的市場環境較不利。
Beyond Air, Inc. 財報這家公司
Beyond Air把LungFit PH設備租給醫院,這份財報會顯示租賃收入能否快過設備折舊等成本,逐步支撐商業業務。
把LungFit PH租賃收入和相關成本放在一起看,尤其留意計入營收成本的設備折舊。收入成長、成本沒有同步增加,表示醫院租賃業務正在擴大,經濟效益也在改善;收入停滯或成本增加得更快,則表示設備還沒有帶來足夠回報。在公司仍持續虧損、需要外部資金的情況下,這些數字能說明商業化是否開始減輕融資壓力。