VSME 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
VSME 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
VS Media Holdings Limited 協助品牌透過香港和台灣的內容創作者接觸受眾。公司規劃行銷活動、推薦創作者,並協調品牌內容的製作及在創作者社群帳號上的發布。品牌及其廣告代理商支付事先約定的專案服務費,公司則按約定金額支付創作者製作與發布內容的費用。這類專案帶來大部分營收。
公司也向品牌收取費用,透過付費社群廣告擴大內容觸及範圍。此外,YouTube 和 Facebook 依創作者內容產生的廣告向公司付款,公司再將其中大部分分給創作者。社群電商業務則向品牌採購商品,加價賣給創作者,由他們向粉絲銷售,但目前這項業務的營收很少。
品牌委託多以個別專案進行,而非長期合約,因此公司必須持續取得新專案,業務也仰賴幾家主要客戶的廣告預算。公司還需要留住通常並非獨家合作的創作者,並依靠社群平台持續允許相關帳號和內容發布、吸引觀眾。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
TJGC Group Limited與VS MEDIA爭取香港廣告主在行銷企劃、影片製作、社群媒體服務及數位廣告投放上的預算。TJGC專注於手遊開發商,因此其廣告業務較適合用來對照VS MEDIA香港行銷收入中的特定市場,而非全部業務。
Stagwell Inc.與VS MEDIA爭取品牌客戶在社群媒體內容製作、廣告版位購買及行銷活動服務上的支出。其Marketing Services業務包含創意製作和社群媒體服務,是對照VS MEDIA品牌行銷活動最相關的業務。
WPP PLC透過創意製作和媒體服務,與VS MEDIA爭取品牌客戶的行銷預算。WPP的客戶合約收入可作為較廣泛的參照,對照VS MEDIA製作品牌內容及安排社群媒體廣告所收取的服務費。
宏盟集團旗下廣告公司與VS MEDIA爭取品牌客戶的廣告內容、媒體服務及行銷活動執行業務,但宏盟服務的全球客戶群廣泛得多。其大型跨國企業客戶業務較適合觀察廣泛市場,而非直接對應VS MEDIA在香港和台灣的品牌業務。
VS MEDIA仰賴谷歌提供重要行銷服務,並每月收取YouTube廣告收入,再將其中大部分分給創作者。谷歌向品牌廣告主及追求點擊、互動的廣告主出售廣告,因此YouTube廣告收入是與VS MEDIA創作者網路收益連結最直接的收入項目。
Meta Platforms向VS MEDIA支付其Facebook內容旁廣告被觀看所產生的收入,並為其收費品牌行銷活動提供Facebook和Instagram發布管道,同時向廣告主出售社群媒體廣告版位。值得關注創作者帳號和內容的使用規則變化:封鎖帳號或內容會讓VS MEDIA的客戶行銷活動失去發布管道。
浩希健康科技與VS MEDIA都透過為廣告主製作影片、優化數位行銷活動收取費用,但浩希側重中國大陸醫療健康廣告主,而非香港和台灣品牌。其短影音廣告業務可用來對照行銷活動需求,卻不能直接反映VS MEDIA當地客戶的支出。
谷歌 財報GOOG
谷歌的財報能看出YouTube廣告生意的冷暖;VS MEDIA也靠創作者內容旁的廣告賺取收入,並把其中大部分分給創作者。
把YouTube廣告收入和谷歌廣告業務的表現放在一起看。YouTube廣告收入上升、谷歌廣告業務也成長,表示YouTube廣告需求轉強,為VS MEDIA的創作者廣告收入提供較好的市場背景;若谷歌廣告業務成長、YouTube廣告收入卻下滑,壓力就更可能出在YouTube這個平台。兩種結果都不能單獨說明VS MEDIA創作者的觀看量,或公司實際收到多少廣告收入。
Stagwell Inc. 財報STGW
Stagwell Inc.的財報能看出品牌對創意和社群媒體行銷服務的需求,而這些服務正是它與VS MEDIA爭取客戶的領域。
對照Stagwell的Marketing Services業務和整體業務表現。行銷服務成長、整體業務也穩,表示品牌仍在購買這類服務,為VS MEDIA的品牌行銷業務提供需求訊號;若兩者都走弱,就更要留意品牌預算是否收緊。Stagwell服務的全球客戶範圍廣得多,不能據此斷定香港和台灣客戶的支出也會同向變化。