VNRX 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
VNRX 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
獸醫使用 VolitionRx Limited 的 Nu.Q® Vet Cancer Test 為犬隻篩檢癌症。Antech、IDEXX 和 Fujifilm Vet Systems 等合作夥伴將這項檢驗提供給獸醫診所與實驗室。VolitionRx 向合作夥伴銷售試劑組和關鍵組件,授權協議也約定預付款、里程碑付款及權利金。產品銷售帶來大部分營收,主要來自犬癌篩檢與 Nu.Q® Discover 試劑組。獸醫業務部分仰賴大型診斷網絡;現屬 Antech 的 Heska 擁有這項獸醫檢驗在全球現場檢驗市場的獨家銷售權。
藥物開發公司與研究人員也會付費使用 Nu.Q® Discover 研究服務,藉由分析血液中含有 DNA 與蛋白質的結構,進行疾病研究與藥物開發。VolitionRx 正從研發階段轉向商業化。其 Nu.Q® NETs 檢驗用於測量與敗血症等疾病相關的免疫細胞活動,已取得歐洲 CE 標誌,並開始在歐洲產生產品營收。
更多臨床檢驗產品上市,仍取決於驗證研究及各市場要求的法規許可;歐洲許可不代表可以在美國銷售。目前營收不足以支應公司營運,因此持續研發與商業化仍仰賴進一步籌資。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
VolitionRx Limited的商業化取決於愛德士和Antech推動獸醫採用癌症檢測,以及人用檢測的授權與臨床驗證;其中Antech持有伴侶動物即時檢測的全球獨家銷售權。
愛德士向VolitionRx Limited支付犬隻癌症檢測技術授權費並採購組件,透過其診斷網路服務獸醫,因此獸醫是否採用癌症篩檢直接關係到Volition的銷售。愛德士犬隻癌症檢測的採用情況,是觀察Volition獸醫業務商業化進展的重點。
Guardant Health已向臨床客戶銷售血液癌症篩檢與監測檢測,並向藥物開發商提供檢測服務,與VolitionRx Limited正在爭取的人用檢測及研究業務競爭。其Shield篩檢營收與生物製藥檢測營收,反映了Volition希望進入或拓展的兩個市場的需求。
Natera的血液癌症監測檢測,與VolitionRx Limited規劃中的人用腫瘤檢測爭取臨床與藥廠的檢測需求。可留意Natera提供給癌症研究人員及生物製藥公司的Signatera研究用檢測,這部分競爭不只在臨床檢測市場。
Caris Life Sciences, Inc.與VolitionRx Limited爭取醫師、研究人員及藥廠客戶,業務重疊於Volition規劃中的血液癌症檢測與Nu.Q Discover研究服務。可留意透過血液分析癌症分子特徵的Caris Assure,以及Caris的生物製藥研究服務,分別觀察這兩方面的競爭。
愛德士 財報IDXX
愛德士的財報會顯示,獸醫是否採用它的犬癌症檢測,這種採用情況可能透過愛德士的網絡帶動VolitionRx的授權和組件銷售。
留意愛德士是否披露犬癌症檢測的採用或銷售情況,並對照其獸醫診斷業務表現。檢測使用增加,表示獸醫開始採用癌症篩查,VolitionRx透過授權和供應組件取得收入的路徑更有支撐;採用有限或轉弱,則表示這條商業化渠道尚未帶來強勁需求。
VolitionRx Limited 財報這家公司
VolitionRx這份財報會顯示,Nu.Q Vet、Nu.Q Discover和Nu.Q NETs的產品與服務銷售,能否為仍仰賴外部融資的研發業務帶來更多收入。
把產品收入和服務收入分開看,並對照營業費用與營運現金消耗。產品和服務收入都成長、現金消耗放緩,表示經銷夥伴和研究客戶帶來的收入正在擴大,資金壓力有所緩和;收入停滯或下滑、現金消耗仍高,則表示商業化尚不足以支撐研發,VolitionRx仍需要外部資金。