TP 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
TP 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
活動主辦單位和場館使用 Ticketplus Ltd. 管理售票、收款與入場。在全程服務模式(Full Operation)下,公司提供線上售票平台、現場設備與人員,以及客服支援。Ticketplus 代理主辦單位銷售門票,依票面金額收取服務費,而非將全部票款列為收入。這個模式貢獻了大部分營收。
公司也將同一套技術授權給票務公司、場館、體育組織及活動主辦單位,讓客戶以自己的品牌售票。這些白標客戶保有自己的客戶關係,依售票量支付平台授權費;平台建置和客製化功能也可能另行收費。這部分業務的營收較少。
目前,只有智利的客戶簽約使用最完整的全程服務。因此,儘管公司業務涵蓋美洲多個市場,主要營收來源仍集中在智利。沒有單一客戶貢獻重大比例的營收。業務仰賴主辦單位持續提供活動,以及消費者購票;活動取消時,Ticketplus 也可能需要處理退款。當地規範也影響營運方式,例如智利要求揭露包含各項費用的總價,部分市場則要求透過當地實體處理資金。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Ticketplus的業績主要取決於智利現場活動的售票量與全套票務營運服務費;也要留意本名單未列出的重要區域對手——CTS Eventim旗下的Punto Ticket。
理想國演藝旗下的Ticketmaster與Ticketplus爭取主辦單位和場館的首次售票業務,但現場活動門票銷售成長都能帶動兩者的票務服務費收入。更值得留意的是理想國演藝的票務收入,而非演唱會收入:前者不含票面金額,並扣除了支付給票務客戶的費用,與Ticketplus的票務服務費更具可比性。
理想國演藝 財報LYV
理想國演藝的財報會顯示,Ticketmaster從售票收取的費用如何隨現場活動變化,讓人看出Ticketplus與它爭取主辦單位和場館業務時面對的市場狀況。
把理想國演藝的Ticketing收入和Concerts收入放在一起看:前者不含票面金額,並扣除支付給票務客戶的費用,因此較接近票務服務費,而不是售出票款總額。Ticketing收入和Concerts收入一起走強,表示現場活動帶來的售票也在產生費用;若Concerts收入穩健、Ticketing收入卻偏弱,表示票務收入沒有跟上現場活動,Ticketplus與主辦單位、場館爭取票務業務時面對的市場可能較弱。