SY 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
SY 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
新氧服務中國大陸有醫美需求的消費者。旗下品牌醫美中心提供注射、能量治療等非手術療程,向消費者收取療程費用,目前是公司最大的營收來源。線上平台則透過院所與療程資訊、評價及使用者分享的「美麗日記」,協助消費者比較醫美業者並預約服務。業者付費刊登資訊;平台轉介的消費者接受療程後,業者還須支付預約服務費。醫美療程與平台服務合計帶來大部分營收。
新氧也向醫美業者和醫院銷售設備及美容注射產品。旗下 Wuhan Miracle 研發、生產雷射及其他光電醫療設備,透過設備銷售,以及安裝、訓練、維修和保養服務取得收入。
業務仰賴消費者的醫美消費意願、平台吸引使用者與付費業者的能力,以及醫美中心能否取得足夠客源和合格醫師。中國社群網路是其接觸使用者的重要管道。醫美中心必須取得醫療機構執業許可等核准才能營運。平台尚未取得網路視聽服務與網路出版許可;若主管機關將相關內容認定為這些業務,可能要求取得許可,而視聽許可的申請資格僅限國有獨資或國有控股單位。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
新氧的業績取決於中國消費者在醫美上的非必要支出、旗下品牌中心的擴張與獲利能力,以及醫美從業者在其平台服務和醫美產品上的支出。
新氧 財報這家公司
新氧一邊擴張醫美中心、一邊平台服務收入下滑;這份財報會顯示,新業務能否補上舊業務的缺口,又不讓毛利率繼續下滑。
把醫美治療收入和平台服務收入放在一起看,再看毛利率如何變化。治療收入成長、平台收入趨穩且毛利率守住,表示中心擴張正在接住平台流失的業務,也沒有進一步削弱整體毛利;若治療收入成長仍伴隨平台收入下滑、毛利率繼續走低,表示擴張尚未有效補上平台業務的流失,整體獲利能力仍承壓。