SPCB 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
SPCB 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
SuperCom, Ltd 為公部門機構及其他客戶提供人員與資產的識別、追蹤及監控系統。物聯網業務貢獻了絕大部分營收,將設備、無線連線與軟體整合運用。PureSecurity Suite 支援 GPS 定位、居家監控及酒精監測,公部門機構可透過雲端軟體 PureMonitor 管理監控作業。客戶購買或租用設備,並支付監控服務費,通常按每人每日或固定月費計收。整體營收以產品銷售為主,服務收入占比較小,其中包含持續收取的支援與維護費用。
規模較小的業務協助政府登錄公民資料、核發安全身分證件及辦理邊境查驗,也透過 Safend 軟體協助組織保護電腦上的資料。
營收集中於少數大客戶,因此這些客戶的訂單與續約對業務影響很大。許多公部門合約須透過競標取得,並受政府預算限制;政府機構也可取消合約。無線設備還必須符合適用的美國與歐洲射頻及功率規範,才能在當地銷售。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
SuperCom的業績主要取決於能否取得並履行政府電子監控合約,因此,比起供比較的半導體公司,更值得關注的競爭對手是BI(GEO Group)、Buddi和Sentinel。
SuperCom, Ltd 財報這家公司
SuperCom這份財報會顯示,電子監控及其他服務收入能否跟上產品銷售,讓收入不那麼依賴設備交付和少數大客戶合約。
把服務收入和產品收入放在一起看,也要留意毛利率——收入扣掉直接成本後剩下的比例。服務收入上升、毛利率維持或提高,表示已部署的系統和長期合約帶來更多重複收入,且收入組合沒有侵蝕專案利潤;服務收入停滯或下滑、成長主要靠產品交付,則表示收入仍受設備銷售和合約時點左右,專案利潤也要看產品成本。結論是SuperCom能否把專案轉成較穩定的服務收入,同時守住毛利。