OMER 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
OMER 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
奧麥羅製藥已在美國開始銷售其唯一上市產品YARTEMLEA。該藥獲美國FDA核准,用於治療移植相關血栓性微血管病(TA-TMA)的成人及符合核准年齡條件的兒童。公司的業務團隊與移植中心接洽,而政府與民間保險的給付範圍及支付水準,會影響治療能否帶來收入。公司近期的營運高度仰賴YARTEMLEA的銷售。
藥品供應仰賴委外廠商:Lonza負責製造,Vetter負責無菌充填。奧麥羅製藥保留全球行銷權,但在美國以外銷售仍須取得當地主管機關核准。公司正在評估海外商業化合作,其歐洲上市申請仍在審查中。
奧麥羅製藥也已將zaltenibart及相關產品的全球獨家權利轉讓給諾和諾德,並收到簽約首付款。後續若達成研發、核准及銷售里程碑,公司可取得額外款項,並依產品銷售額收取權利金。諾和諾德掌握研發與商業化決策,因此這些後續收入取決於合作方的決策及藥物進展,而不是奧麥羅製藥自己的銷售團隊。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
奧麥羅製藥的業績取決於移植中心採用YARTEMLEA的情況、Lonza和Vetter的生產供應,以及諾和諾德推進zaltenibart的進展。
奧麥羅製藥未來來自zaltenibart的收入取決於諾和諾德:後者買下了該藥的全球獨家開發與商業化權利,並將在達成開發、核准及銷售里程碑時支付款項,另按銷售額支付權利金。應關注諾和諾德的zaltenibart開發進度及未來產品銷售,而非其整體糖尿病與肥胖症業務。
諾和諾德 財報NVO
諾和諾德的財報可看出,奧麥羅製藥授權給它的 zaltenibart 計畫是否有所進展,關係到奧麥羅製藥未來能否取得里程碑付款和銷售權利金。
留意諾和諾德披露的 zaltenibart 開發進度和後續計畫,而不是它的糖尿病和肥胖業務。計畫推進並接近開發或核准里程碑,表示奧麥羅製藥離潛在里程碑付款更近;若計畫延遲或遭擱置,這些付款和未來銷售權利金就會延後,甚至減少。
奧麥羅製藥 財報這家公司
奧麥羅製藥這份財報會顯示,YARTEMLEA在美國上市後的銷售進展,能否開始抵銷公司的營運和研發支出。
把YARTEMLEA銷售額和營運支出放在一起看。銷售增加、支出受控,表示新產品開始為這家仍在投入研發的公司帶來資金;銷售有限或支出持續高企,則表示公司仍要靠現有現金或其他資金維持營運。