MTCH 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
MTCH 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Match Group 透過 Tinder、Hinge 和 Match 等品牌,幫助人們認識彼此。旗下應用程式滿足不同的交友需求:Tinder 著重輕鬆認識新對象,Hinge 則偏向認真尋找伴侶。Tinder 帶來公司大部分營收,因此對整體業務格外重要。
許多品牌讓使用者免費建立及瀏覽個人檔案,再付費解鎖更多功能,例如在 Tinder 上查看誰喜歡自己。收入主要來自定期訂閱;暫時提高個人檔案曝光度等單次付費功能帶來的收入較少,廣告收入則只占很小一部分。這門生意仰賴活躍的使用者社群、留住使用者,以及在維持良好體驗與安全信任的同時,讓使用者願意付費。
行動應用程式的下載管道高度仰賴 Apple App Store 和 Google Play,程式內購買通常也由這兩家平台處理,平台會收取可觀的營收分成。平台規則也限制公司可以上架哪些服務。Apple 禁止隨機或匿名聊天應用程式後,將旗下視訊聊天應用程式 Azar 下架。原已下載的 Apple 使用者仍可使用 Azar,使用者也能透過 Google Play 和網頁版使用;Match Group 正在評估調整服務,以爭取重新上架。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Bumble Inc. 旗下的 Bumble 和 Badoo 與 Match Group 的 Tinder 和 Hinge 直接爭奪約會使用者,以及他們在進階訂閱和 App 內功能上的支出。觀察 Bumble 的訂閱和 App 內購買收入,可了解付費約會使用者的競爭情況:兩家公司都讓使用者免費使用基本服務,再為額外功能收費。
Grindr Inc. 與 Match Group 的約會品牌爭奪 LGBTQ 使用者,這些使用者願意付費查看更多個人檔案,並使用更豐富的探索與交友功能。要觀察這個族群的付費競爭,應留意 Grindr 來自使用者訂閱和加購功能的收入,而非廣告收入。
Meta Platforms 的 Facebook Dating 免費提供約會服務,與 Match Group 的約會 App 爭奪使用者和使用時間;Meta 的營收則幾乎全部來自行銷業者在旗下 App 購買廣告。留意 Facebook Dating 的成長:Match Group 表示,Facebook 的全球使用者基礎支持這項功能,可能吸引使用者離開旗下 App。
聯準會利率決議
對Match Group而言,聯準會政策利率這項影響借貸成本的基準,可能改變其為約40億美元債務再融資或新增借款時的成本。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
若聯準會利率高於預期,Match Group再融資或新增借款的成本可能上升;公司資料未顯示這會直接影響既有債務的利息支出。
低於預期時
若聯準會利率低於預期,Match Group再融資或新增借款的成本可能下降;公司資料未顯示這會直接影響既有債務的利息支出。
Match Group 財報這家公司
Match Group主要靠訂閱和應用程式內功能賺錢,這份財報會讓人看到Tinder和Hinge的成長,是否不再只是靠提高每位付費用戶帶來的收入。
把Tinder和Hinge的付費用戶數,分別和每位付費用戶收入放在一起看。Tinder付費用戶止跌、Hinge繼續增加,表示兩大品牌都有付費需求支撐;若付費用戶持續減少,收入主要靠每位用戶花得更多來維持,成長就仍仰賴向較少的用戶收取更多收入。
Bumble Inc. 財報BMBL
Bumble Inc.的財報會顯示,用戶是否繼續為交友應用程式的訂閱和應用程式內功能付費,這和Tinder、Hinge爭取的是同一筆消費。
把Bumble的付費用戶數,和訂閱及應用程式內購買收入放在一起看。兩者都成長,表示用戶仍願意為交友功能付費,Tinder和Hinge爭取付費用戶的競爭也沒有減輕;兩者都轉弱,則表示這家直接競爭對手的付費需求降溫,但不能因此認定用戶轉向Match Group。
Grindr Inc. 財報GRND
Grindr Inc.的財報會顯示,LGBTQ用戶是否繼續為訂閱和加購功能付費,這能反映它與Match Group旗下相關交友品牌競逐的用戶消費。
把Grindr的付費用戶數,和訂閱及加購功能收入放在一起看,不要只看廣告收入。兩者都成長,表示這部分用戶仍願意為更多個人檔案和更好的探索配對功能付費,服務同一群用戶的Match Group品牌仍面臨競爭;兩者都下滑,則表示Grindr的付費需求轉弱,但不代表Match Group搶到了這筆消費。