LOOP 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
LOOP 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Loop Industries, Inc. 將廢棄PET包裝與聚酯紡織品分解成基礎化學原料,純化後重新製成品質媲美原生材料的再生樹脂與纖維。其 Infinite Loop 技術面向服飾與民生消費品公司,提供紡織品及包裝所需的再生材料,也可用於食品包裝。
公司仍處於商業化前期,營收有限。目前營收主要來自為印度合資案提供的工程服務,樹脂銷售占比較小。公司也已向 Reed Societe Generale Group 的關係企業 Reed Circular Economy 收取一筆技術授權首付款,供歐洲一座規劃中的工廠使用。魁北克 Terrebonne 的小型設施雖向部分客戶供貨,但主要用於研發、訓練及客戶推廣;這項技術尚未在大型商業生產所需的規模下獲得驗證。
Loop 計畫透過與合作夥伴共同開發工廠,收取技術權利金並分享工廠營運利潤。在與 Ester 合作規劃的印度工廠,Loop 也將獨家負責產品銷售。Nike 已約定,在該工廠投產後依合約條款採購 Loop 以廢紡織品製成的聚酯樹脂 Twist。歐洲案則採取另一種方式:Loop 授權工廠使用技術,不必持有工廠的大部分股權。
這些計畫仰賴 Ester 與 Reed 推進專案,也需要額外籌資來興建工廠及維持 Loop 的日常營運。印度工廠仍在施工前的早期開發階段。授權款項取決於專案進度與合約條件;工廠也須取得相關許可,食品包裝材料的核准則要求持續符合監管規定。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Loop 的業績取決於能否為與 Ester 和 Reed Societe Generale Group 規劃的工廠籌資並實現規模化生產,而 Nike 的合約採購以印度工廠投產為前提。
Aduro Clean Technologies Inc. 與 Loop 面臨同一道關卡:為將廢塑膠轉為可再利用原料的技術籌資、找到商業合作夥伴,並讓工廠營運商付費使用技術,但兩者處理的塑膠不同。關注 Aduro 將技術導入合作夥伴既有工廠、取得可收取權利金的授權的進展,可藉此觀察這類商業模式的接受度。
EIA原油庫存變化(10月16日)
美國能源資訊署(EIA)的每週庫存報告衡量原油和汽油的儲存量;庫存變化會影響油價,進而改變包裝和服飾客戶對Loop Industries再生PET樹脂相較於原生PET的吸引力判斷和採購量。
可根據庫存水準判斷其對油價的可能影響:庫存高於預期可能使原生PET更便宜,削弱客戶對Loop樹脂的興趣;庫存較低則可能推高油價,使Loop樹脂更具競爭力。銷售影響仍取決於客戶採購以及計畫中的廠能否投產。
Loop Industries, Inc. 財報這家公司
Loop Industries, Inc.尚未建立持續的商業收入,這份財報會讓人看到,印度專案的工程服務費之外,是否開始有樹脂或授權收入,以及現金消耗有沒有變化。
把收入來源和營業現金流放在一起看:工程服務費之外有沒有樹脂銷售或授權收入,現金消耗有沒有放緩。若收入來源開始拓寬、現金消耗也下降,表示商業化不再只靠專案服務,資金壓力有所緩和;若收入仍主要來自工程服務費、現金消耗依舊偏高,Loop Industries, Inc.就還沒有規模化的商業收入,推進專案仍得仰賴外部融資。