JYNT 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
JYNT 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
The Joint Corp.在美國經營THE JOINT CHIROPRACTIC品牌的脊椎矯正診所網絡,多數診所由加盟業者營運。患者不必預約即可到店,自費接受矯正服務,或購買會員方案及療程套組。診所不接受保險給付,也不提供Medicare承保的服務。
加盟業者付費取得品牌使用權及營運支援。依診所營收收取的權利金是主要收入來源,加盟業者另須支付初始加盟費,以及持續的行銷和軟體費用。公司仍持有或管理部分診所,但正逐步出售,目標是只經營加盟業務。因此,公司收入高度仰賴加盟業者能否吸引患者、順利經營並按時繳費。
各州法規限制公司參與臨床業務的方式。在限制公司經營脊椎矯正醫療業務的州,治療由持照脊椎矯正師持有的獨立專業實體提供,臨床決策也由其掌握。The Joint Corp.及非由脊椎矯正師持有的加盟業者則提供非臨床管理服務。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
The Joint Corp.的業績取決於自費脊椎矯正患者的就診量、會員留存與加盟診所成長,而非此處提供的銀行或技術授權業務。
The Joint Corp. 財報這家公司
The Joint Corp. 正把重心轉向特許經營,這份財報會顯示加盟診所的銷售能否帶動權利金成長,支撐轉型後的業務。
把權利金收入和加盟網絡的門市數、同店銷售放在一起看:權利金按加盟店銷售額收取。權利金增加、門市數和同店銷售也改善,表示加盟主的生意正在擴大,轉型後的收入底盤更穩;若權利金疲弱、門市成長或同店銷售停滯,表示加盟網絡還沒有帶來足夠成長,出售自營診所後的收入支撐會更弱。