個股每日解讀

INMD 今天怎麼了？

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件，說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量，判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事，以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量，說明當天漲跌與大盤的關係。

現在產生

投資展望

INMD 三個月後，該買還是該等？

別再猜了。直接給結論：買、等還是賣，三個月目標價多少，最好與最壞各落在哪，每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

InMode Ltd.提供醫師用於減脂、臉部與身體雕塑、緊膚等療程的設備。產品透過射頻能量加熱組織，涵蓋微創與非侵入式治療，BodyTite和IgniteRF是旗下的治療平台。設備銷售帶來大部分營收，其中微創產品占業務最大比重。

醫師透過InMode的直銷團隊或獨立經銷商購買設備，也能為既有平台添購治療探頭，增加可提供的療程。部分療程須使用一次性探頭或耗材頭，每次治療後都要更換。這些耗材與延長保固服務，帶來規模較小的後續營收。設備需求取決於醫師購買設備的意願與融資能力，而這又取決於患者是否願意接受通常不由保險給付的非必要療程。

InMode幾乎將所有製造工作委託以色列的代工廠，並高度仰賴Flextronics (Israel) Ltd.與BY Medimor Ltd.，因此設備供應有賴這些廠商。醫療器材的上市許可也限制其銷售與推廣範圍：目前在美國銷售、須取得FDA上市許可的產品，均已針對推廣用途取得510(k)許可；新增用途或重大變更可能需要另外取得許可。

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來源：SEC 申報文件

排雷

買進之前，先看 INMD 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節，讀完。只留下真正會傷到你的幾件：傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

INMD 自稱的優勢，禁得起查嗎？

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳：哪條站得住，哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

InMode Ltd.的業績取決於患者對非必要醫美療程的需求，以及醫師購買設備時的融資條件，也面臨本名單未列出的設備商Sofwave、Sisram Medical、Cynosure和BTL Aesthetics的競爭。

  • APYXApyx Medical Corporation

    Apyx Medical Corporation向整形外科醫師銷售Renuvion能量手術系統，與InMode Ltd.的微創體態雕塑和組織緊實設備爭取同一批客戶。其Renuvion業務的表現，可用來觀察這群醫師客戶的競爭情況。

  • EOLSEvolus, Inc.

    Evolus, Inc.爭取的是可能選擇注射療程、而非InMode Ltd.除皺和緊膚療程的患者，向醫美業者銷售供自費患者使用的肉毒桿菌素和玻尿酸填充劑。其Jeuveau和Evolysse銷售表現，可反映患者在這些注射替代方案上的支出。

  • SBCSBC Medical Group Holdings Incorporated

    SBC Medical Group Holdings Incorporated與InMode Ltd.都受患者醫美需求影響，但它靠為日本醫美診所提供營運支援收取費用，而非銷售設備和療程耗材。其診所管理服務收入，提供了觀察這類非必要消費需求的另一個角度。

  • ABBV艾伯維

    艾伯維銷售的Botox是InMode Ltd.部分設備醫美療程的替代選擇。應關注Botox業務，而非艾伯維整體業績，後者還反映其範圍廣得多的藥品業務。

前瞻

15 天後11月4日週三

  1. 具體時間待公布

    Evolus, Inc. 財報EOLS

    Evolus這份財報會顯示，消費者在注射式美容療程上的支出如何變化；這類療程正與InMode的部分緊膚和除皺療程爭取同一批顧客。

16 天後11月5日週四

  1. 具體時間待公布

    Apyx Medical Corporation 財報APYX

    Apyx Medical Corporation這份財報會顯示，整形外科醫師對Renuvion這類能量設備的購買情況；它與InMode的微創塑形和緊膚設備爭取相同的外科醫師客戶。

22 天後11月11日週三

  1. 具體時間待公布
    重磅

    InMode Ltd. 財報這家公司

    InMode這份財報會顯示，新推出的非侵入式平台能否抵銷微創平台需求偏弱的影響，同時讓既有設備帶來的耗材收入維持韌性。