個股每日解讀

ICCC 今天怎麼了?

為何漲跌
結合當天新聞與申報文件,說明可能的原因
是不是跟著大盤走
對照大盤走勢與成交量,判斷變化主要來自哪裡
接下來要看什麼
下一件可能改變判斷的事,以及到時候要看什麼

還沒有解讀

結合新聞與成交量,說明當天漲跌與大盤的關係。

投資展望

ICCC 三個月後,該買還是該等?

別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。

報告裡有
  • 買進 / 觀望 / 賣出 評級
  • 三個月目標價
  • 悲觀 · 基準 · 樂觀
  • 能否跑贏大盤

公司

公司概覽

乳牛與肉牛飼養業者購買 Immucell Corp 的 First Defense 產品,用來預防新生牛犢因病原感染而腹瀉。公司利用富含抗體的牛初乳,也就是母牛產犢後最初分泌的乳汁,製成讓牛犢口服的產品。這些產品直接提供現成抗體,不像疫苗需要仰賴牛犢自行產生免疫反應。

First Defense 帶來幾乎全部產品營收,業務主要集中於美國乳牛與肉牛產業。公司主要賣給動物保健產品經銷商,再由經銷商轉售給牧場、獸醫診所及農牧用品店;其中兩家大型經銷商貢獻了大部分銷售。生產仰賴合作牧場供應合格初乳,以及抗體濃縮、純化流程的正常運作。First Defense 在美國依美國農業部核發的產品許可銷售,持續銷售須符合監管要求,且用來驗證產品效力的參考標準必須獲准繼續使用。

公司已將資源轉向 First Defense,不再推進自行製造 Re-Tain;這項產品仍在研發中,用於治療乳牛的隱性乳房炎。此前,美國食品藥物管理局認定 Re-Tain 的委託製造商未符合製造規範。公司計畫完成進行中的研究,再尋找授權對象或合作夥伴,不再投入資金擴建自有 Re-Tain 製造能力。

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來源:SEC 申報文件

排雷

買進之前,先看 ICCC 埋了什麼雷

財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。

分三類
  • 正在發生
  • 可能出事
  • 生來如此

護城河

ICCC 自稱的優勢,禁得起查嗎?

每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。

每條評成
  • 強
  • 中等
  • 有限
  • 未證實

相關公司

  • 競爭
  • 同受影響
  • 供應商
  • 客戶

ImmuCell 的業績取決於 First Defense 在犢牛腹瀉預防市場的採用情況與市占率,Boehringer Ingelheim 和 CEVA 也在這個市場參與競爭。

  • 碩騰與 ImmuCell 的 First Defense 爭取乳牛和肉牛養殖戶預防犢牛腹瀉的支出,其一款腹瀉產品價格約為 ImmuCell 產品的一半,但沒有預防大腸桿菌的功效宣稱。碩騰在美國銷售的懷孕母牛疫苗也與 ImmuCell 的新生犢牛產品競爭,值得留意其腹瀉產品定價與母牛疫苗動態。

  • 禮藍動物保健在美國向乳牛和肉牛養殖戶銷售懷孕母牛疫苗,與給新生犢牛使用的 ImmuCell First Defense 抗體產品爭取預防支出。值得留意其母牛疫苗動態:ImmuCell 估計,透過懷孕母牛進行預防所涵蓋的犢牛數量,約為直接給犢牛使用產品所涵蓋數量的兩倍。

  • 默沙東的動物保健業務在美國透過獸醫、經銷商等通路向養殖戶銷售懷孕母牛疫苗,與 ImmuCell 的新生犢牛腹瀉預防產品競爭。應留意這些疫苗的動態,而非默沙東的整體銷售額,因為其營收主要來自人用藥品。

前瞻

16 天後11月5日週四

  1. 具體時間待公布

    碩騰 財報ZTS

    碩騰的財報會顯示,養牛戶對犢牛腹瀉預防產品的支出和對孕牛疫苗的需求,是否正擠壓Immucell Corp的First Defense市場。

23 天後11月12日週四

  1. 具體時間待公布
    重磅

    Immucell Corp 財報這家公司

    這份財報會顯示,Immucell Corp 能否在擴大犢牛腹瀉預防產品銷量時守住毛利率。