DDL 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
DDL 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
家庭客戶透過叮咚買菜的應用程式和小程式下單,通常先付款、後收貨。公司自行採購並持有待售食品,生鮮採購主要直接向農場及合作社進貨,再由自營區域處理中心和鄰近住宅的前置倉處理訂單、安排配送。商品銷售貢獻幾乎全部營收,會員費僅占小部分。
長江三角洲地區貢獻了相當一部分業務。公司的獲利取決於商品毛利與供應商條件,也取決於配送網路能否有足夠密集的訂單來控制出貨及配送成本,以及庫存能否配合需求,避免生鮮在售出前腐壞。
叮咚買菜已同意將幾乎全部中國業務出售給美團旗下的 Two Hearts Investments Limited,同時保留包含企業客戶銷售在內的國際業務。截至年報公布時,交易尚未完成。隨交易簽訂的競業禁止協議,可能限制公司在大中華區經營面向消費者的生鮮電商業務。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
叮咚買菜的業績取決於中國大陸用戶的買菜回購、食品價格、採購成本及履約網路的配送密度,尤其是華東地區。
京東與叮咚買菜爭取中國大陸家庭的線上買菜訂單:兩家都向這些家庭銷售生鮮和日常食品,配送是否便利是競爭的一環。
京東 財報JD
京東也向中國家庭銷售線上生鮮和日常食品,它的財報能為叮咚買菜爭取的線上訂單需求提供參照。
看京東零售業務的銷售表現和管理層對需求的說明;如果整體零售銷售穩健,表示家庭消費有韌性,對叮咚買菜爭取線上訂單是較好的訊號,但不能據此斷定生鮮銷售也強。如果京東零售走弱,家庭線上消費環境可能更難,叮咚買菜爭取訂單的壓力也會增加;京東的披露未必會單獨列出生鮮表現。
叮咚買菜 財報這家公司
叮咚買菜主要靠生鮮和食品銷售賺錢,這份財報會顯示訂單成長能否抵住客單價走低和履約成本的壓力。
把商品收入成長和淨利率放在一起看。商品收入成長加快、淨利率守穩,表示更多訂單和更密的履約網絡抵住了客單價下滑,以及配送、處理成本;收入放緩或淨利率下滑,則表示需求或履約成本正在擠壓這門薄利生意。