AXGN 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
AXGN 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Axogen, Inc. 提供外科醫師用來修復腦與脊髓以外受損神經的植入產品。其 Avance 產品採用捐贈的人體神經組織,經處理去除細胞,同時保留支持神經再生的結構。Avance 帶來公司大部分營收。公司也銷售用於連接、保護神經或封閉神經末端的 Axoguard 產品。
醫院與手術中心向公司購買產品;醫師決定是否植入,醫院則決定是否採購。銷售主要來自美國。醫療機構是否購買,部分取決於商業保險及公共醫療支付制度能否對產品或相關手術提供足夠給付。
Avance 的供應仰賴捐贈的神經組織,以及公司自有的單一生產廠。Axoguard 產品由 Evergen 製造,公司透過與 Evergen 的合約取得銷售權,但不涵蓋某些指定的牙科與口腔用途。Avance 已獲美國食品藥物管理局(FDA)核准,但部分適應症是透過加速核准程序取得許可,仍須完成規定的確認性研究並證實臨床效益,才能維持核准。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Axogen, Inc.的業績主要取決於Avance的採用與醫療給付情況,但也要留意未列入此名單的Evergen,它是Axoguard的重要製造商。
英特格拉生命科學與Axogen, Inc.在手術組織修復產品上競爭,爭取醫師選用與醫院採購。應留意其組織技術業務,而非公司整體業績:與Axogen周邊神經修復產品的競爭集中在這項業務。
史賽克銷售用於周邊神經修復的中空導管及保護神經的包覆材料,與Axogen, Inc.爭取醫院採購神經修復與保護植入物。這些產品只占史賽克業務的一小部分,因此對Axogen而言,相關產品消息比史賽克整體業績更值得留意。
英特格拉生命科學 財報IART
英特格拉生命科學的組織技術業務表現,能看出與Axogen產品有重疊的組織修復產品是否正在增加銷售。
看英特格拉生命科學組織技術業務的銷售變化。銷售成長表示相關組織修復產品有競爭力,但不等於其神經修復產品也在成長;這會提醒讀者,同類產品可能爭取外科醫師的選擇和醫院預算。銷售走弱,則較少顯示這類競爭對手正在擴大銷售,但不能據此認定Axogen會因此受益。
Axogen, Inc. 財報這家公司
Axogen這份財報會顯示,神經修復產品的銷售成長能否抵過產品成本,帶來更多毛利。
把營收成長和毛利率放在一起看;毛利率是銷售收入扣除產品成本後所占的比例。營收成長、毛利率持穩或上升,表示產品銷售帶來的收入足以抵住產品成本;營收成長乏力或毛利率下滑,則表示需求沒有轉化為更好的經營效益,或成本正在侵蝕銷售成長。