AVO 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
AVO 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Mission Produce, Inc.主要供應哈斯酪梨,依客戶要求的熟度處理並交付果實。公司向獨立果農採購,也以自營果園的產出補充供應;這些果園主要位於秘魯與瓜地馬拉。大部分營收來自行銷與配送業務,買家包括零售商、批發商及餐飲客戶,美國是其最大的市場。
公司也銷售芒果,並在秘魯種植藍莓。藍莓業務依獨家行銷協議,將幾乎全部產出售予同一家經銷商,因此這項規模較小的業務仰賴單一買家。
酪梨業務仰賴以合適的採購價格取得貨源,並維持穩定品質與交貨。各產地的採收季節影響供應與售價,墨西哥是公司最大的酪梨來源地。公司與果農的採購安排不具排他性,與客戶也沒有長期供貨合約,而大部分營收來自相對少數的客戶。從墨西哥運往美國的果實還仰賴進口邊境維持開放,該邊境曾不時關閉。美國進口業務必須遵守美國農業部對合格來源國及進口許可的規定,營運也須符合美國食品藥物管理局的食品安全與追溯要求。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Mission Produce, Inc. 的業績主要取決於墨西哥、秘魯和加州的酪梨供應、農場產量,以及果實採購成本與售價之間的差額。
都樂與 Mission Produce, Inc. 爭取同類零售、批發和餐飲客戶,兩家公司都採購並銷售酪梨及其他鮮果。觀察都樂時,更相關的是其美洲及其他地區多元化生鮮業務中的酪梨業務,而不是香蕉和鳳梨業務。
Limoneira Co 在加州種植並銷售酪梨,與 Mission Produce, Inc. 同樣受到酪梨供應和價格變化的影響;後者既自行種植,也採購果實轉售給零售、批發和餐飲客戶。留意 Limoneira 的酪梨收成和售價,可了解影響 Mission Produce 果實採購成本的加州供應情況。
都樂 財報DOLE
都樂的財報會顯示,它的酪梨業務賣給與 Mission Produce 相同的零售、批發與餐飲客戶時,需求和售價如何。
重點看都樂美洲及其他地區多元化新鮮農產品業務中的酪梨表現,而不是香蕉和鳳梨。酪梨銷量和價格持穩,表示共同客戶仍願意購買,Mission Produce 的銷量和售價較有支撐;兩者走弱,則代表爭取同一批買家的壓力可能加大。
Mission Produce, Inc. 財報這家公司
Mission Produce 這份財報會顯示,酪梨銷售收入在支付採購、包裝與配送成本後,能否留下更多毛利。
把酪梨銷量和毛利率一起看:銷量增加、毛利率持穩或上升,表示成長沒有被單位成本或售價壓力吃掉;銷量增加但毛利率下滑,則表示每一元銷售額留下的毛利變少,採購或物流成本、售價變化都可能是原因。