API 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
API 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
聲網透過軟體介面,協助開發者在應用程式中加入視訊通話、語音通話等即時互動功能。旗下 Agora 業務服務美國及中國以外的其他市場,Shengwang(聲網)業務服務中國市場。公司在公共網際網路上建立虛擬網路,監測傳輸狀況並調整通訊路徑。
客戶先取得免費使用額度,超出後依用量付費。收入幾乎全數來自即時互動服務,而非地端部署解決方案。客戶通常每月收到依實際用量計算的帳單。語音占大部分使用時間,但視訊貢獻大部分收入,因為視訊的頻寬成本與技術複雜度較高,收費也較高。
收入取決於終端使用者是否持續使用客戶的應用程式;大多數客戶可以減少或停止使用,不必支付違約費用。少數大客戶貢獻了相當一部分收入。服務提供也仰賴第三方供應的頻寬與資料中心場地。在中國,這項業務需要電信業務許可,上海聲網已取得涵蓋全國的國內多方通訊服務許可證。資料保護與資料跨境傳輸規範也限制服務可以在哪裡、以何種方式部署。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
聲網的業績取決於開發者在社交娛樂、直播購物、教育和連網裝置中的付費語音用量,尤其是視訊用量,而不只是整體軟體支出。
Kaltura, Inc. 與聲網爭取企業和教育客戶,這些客戶付費透過 API 在應用程式中嵌入直播和即時視訊功能;不過,Kaltura 還銷售範圍更廣的內容管理和雲端電視軟體。要觀察與聲網最直接的競爭,應關注 Kaltura 的企業和教育視訊業務,而非雲端電視業務。
Kaltura, Inc. 財報KLTR
Kaltura這份財報中企業和教育影音業務的表現,能顯示與聲網重疊的客戶對應用內直播影音的需求如何變化。
看Kaltura企業和教育影音業務的營收或客戶使用情況,不要把雲端電視業務算進來。這塊業務走強,表示重疊客戶對嵌入應用的直播影音需求更有支撐,聲網面對的市場也較健康;若走弱,這些客戶可能正在縮減需求,聲網爭取同類用量收入就更難。
聲網 財報這家公司
聲網主要按客戶使用量收費,這份財報會顯示海外業務與中國業務的用量和客戶收入留存是否都在改善。
把Agora和聲網兩項業務的營收成長,與各自的淨收入留存率放在一起看。兩邊營收都成長、留存率也上升,表示老客戶擴大使用,需求不只靠一邊支撐;若海外業務繼續成長、而中國業務營收或留存率轉弱,成長就仍集中在一邊,聲網整體按用量收費的營收更容易受另一邊拖累。