AMLX 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
AMLX 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Amylyx Pharmaceuticals, Inc. 主要研發內分泌疾病與神經退化性疾病的治療藥物。重點計畫包括 avexitide,用於治療減重手術後出現的低血糖症,以及用於治療 Wolfram 症候群的 AMX0035。Avexitide 已進入第三期臨床開發階段;AMX0035 目前研究的用途不包括肌萎縮性側索硬化症(ALS)。
公司過去透過銷售 ALS 藥物取得營收,該藥在美國名為 RELYVRIO,在加拿大名為 ALBRIOZA。由於第三期 PHOENIX 試驗未達主要及次要評估指標,公司將這兩款產品撤出市場,不再預期從中取得營收。未來銷售藥品必須先取得主管機關核准,營收也取決於醫師是否開立處方,以及病人、醫療保險機構或政府支付單位是否負擔費用。
Amylyx 以現有資金支應研發,過去也透過發行股票與可轉換票據籌資。能否持續推進開發計畫,取決於是否有足夠資金完成臨床試驗並申請核准;公司也可能尋求合作夥伴,共同開發藥物並推動上市銷售。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Vogenx Inc 的研發中藥物 mizagliflozin 與 Amylyx 的 avexitide 直接競爭,兩者都以減重手術後出現低血糖的患者為治療對象。留意 mizagliflozin 的臨床進展,可判斷 avexitide 面臨的競爭如何變化。
Rezolute, Inc. 正在開發 ersodetug,治療與胰島素過多相關的低血糖,對 Amylyx 的低血糖療法構成潛在競爭。值得留意的是,這項計畫在遺傳性與後天性高胰島素血症患者中的研發進展。
Coya Therapeutics, Inc. 正在開發的 COYA 302,與 Amylyx 的 AMX0114 以同一類肌萎縮性側索硬化症(ALS)患者為治療對象。Coya 仍負責指定的臨床開發工作,因此 COYA 302 的進展是 Amylyx 股東值得留意的消息。
NeuroSense Therapeutics Ltd. 的主要研發中藥物 PrimeC 與 Amylyx 的 AMX0114 都針對肌萎縮性側索硬化症(ALS)。值得留意的是 PrimeC 預計進行的樞紐性第三期試驗;它是結合 ciprofloxacin 與 celecoxib 的口服緩釋複方藥物。
Ionis Pharmaceuticals, Inc. 開發的 ALS 藥物 QALSODY 已上市,而 Amylyx 針對同一疾病的 AMX0114 仍在研發中。QALSODY 由百健公司在全球銷售,因此相較於 Ionis 的總營收,這款藥物的消息更能反映雙方的競爭。
百健公司已在全球銷售 ALS 藥物 QALSODY,而 Amylyx 的 AMX0114 仍是針對該病的研發中藥物。應重點留意 QALSODY,而非百健公司的整體銷售額,後者還包含 TYSABRI 與 SPINRAZA 的重要貢獻。
NewcelX Ltd. 的 AstroRx 與 Amylyx 的 AMX0114 都針對 ALS,但 AstroRx 採取不同的細胞治療途徑,使用由幹細胞分化而來的人類星狀膠細胞。值得留意的是 AstroRx 的臨床進展;NewcelX 的研發階段候選產品尚未產生營收。
百健公司 財報BIIB
百健公司這份財報若提到QALSODY的銷售或患者可近性,會讓人看到這款已上市的ALS藥物觸及患者的情況,也能衡量它與Amylyx Pharmaceuticals, Inc.研發中的AMX0114所面對的競爭。
重點看百健公司對QALSODY銷售和患者可近性的具體說明,不要拿百健公司整體業績代替這款藥的表現。若銷售或可近性擴大,表示已有ALS療法正觸及更多患者,AMX0114未來若獲核准,要爭取醫師和患者採用,門檻會更高;若進展有限,只能說這款藥的觸及尚未明顯擴大,不能據此斷定AMX0114會有需求。
聯準會利率決議
美國聯準會調整短期借款利率,會影響Amylyx現金投資重新定價後的利息收入,也會影響其新增借款成本。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
如果利率升幅高於預期,Amylyx的現金投資重新定價後可能帶來更多利息收入,但新增借款成本也會更高。
低於預期時
如果利率升幅低於預期或下調,Amylyx的現金投資重新定價後可能帶來較少利息收入,但新增借款成本可能降低。
Amylyx Pharmaceuticals, Inc. 財報這家公司
Amylyx Pharmaceuticals, Inc.沒有已核准上市的產品,這份財報會讓人看到:研發投入能否推進阿維昔肽試驗,同時避免現金消耗過快。
把研發費用和營運活動現金消耗放在一起看,也留意公司對阿維昔肽及其他計畫進展的說明。試驗有進展、現金消耗仍受控,表示手上的資金正轉化為開發進展,其他計畫也還有投入空間;現金消耗加快、試驗卻沒有相應進展,則表示資金耗得更快,後續開發和融資的壓力會更大。
Vogenx Inc 財報VOGX
Vogenx Inc的財報若更新米扎格列淨的臨床進展,會讓人看到這個與阿維昔肽爭取同一群減重手術後低血糖患者的候選藥物走到哪一步。
留意Vogenx對米扎格列淨臨床開發的更新,尤其是它是否繼續以減重手術後出現低血糖的患者為對象推進。若試驗有進展,表示另一款針對同一群患者的藥物正在往前走,未來可能與阿維昔肽競爭治療機會;若計畫延遲或受挫,阿維昔肽來自這個直接對手的近期壓力較小,但這不能證明阿維昔肽會成功。