ACEL 三個月後,該買還是該等?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
- 買進 / 觀望 / 賣出 評級
- 三個月目標價
- 悲觀 · 基準 · 樂觀
- 能否跑贏大盤
ACEL 今天怎麼了?
別再猜了。直接給結論:買、等還是賣,三個月目標價多少,最好與最壞各落在哪,每個判斷都有出處。
Accel Entertainment, Inc. 讓酒吧、餐廳、卡車服務站等當地商家不必自行購買及維護設備,也能提供博彩服務。公司擁有並安裝博彩機台,負責現金收取、法規遵循與設備維護,並與商家簽訂長期獨家合約。收入來自玩家參與博彩,Accel 與場所業者分享博彩淨收入;部分州依法規定分成比例,其他州則透過合約協商。合作場所的博彩業務貢獻了絕大部分營收。
這門生意取決於玩家的博彩活動,以及場所合約能否延續;伊利諾州貢獻了公司大部分營收。州與地方法規限制機台可設置的場所、允許提供的遊戲及各場所的機台數量,公司與合作商家也須取得必要的執照及核准。
Accel 另擁有伊利諾州的 Fairmount Park – Casino & Racing。這項規模較小的業務透過賭場博彩、賽馬投注及相關服務取得收入。其運動博彩業務與 FanDuel 依協議分成,賭場執照則以該物業的賽馬場執照為基礎。
財報裡最長、最枯燥的風險章節,讀完。只留下真正會傷到你的幾件:傷在哪、多嚴重、哪天見分曉。
每家公司都說自己有護城河。拿利潤率、報酬率這些真數字逐條對帳:哪條站得住,哪道防線會先鬆。
Accel Entertainment, Inc.的業績主要取決於伊利諾州博彩終端的玩家支出、場所合約的成長,以及州博彩稅收與監管,而非所提供候選公司的業務。
聯準會利率決議
聯準會利率決策反映整體經濟的借款成本;對Accel Entertainment而言,這會影響其6.12億美元債務的利息支出,以及可用於遊戲營運和投資的現金。
市場預期4.0%上次公布4.0%
高於預期時
如果利率高於預期,重新定價的債務借款成本可能上升,增加利息支出,減少Accel可用於遊戲營運和投資的現金。
低於預期時
如果利率低於預期,重新定價的債務借款成本可能下降,減輕利息支出負擔,讓Accel有更多現金用於遊戲營運和投資。
Accel Entertainment, Inc. 財報這家公司
Accel Entertainment主要靠在合作店家營運遊戲機賺錢,這份財報會顯示新增店家和機台帶來的收入,是否足以抵銷部分市場單店收入走弱及營運成本。
把分散式博弈業務的營收成長,和各市場的單店日均收入(hold-per-day)放在一起看。營收成長、單店日均收入也穩住或上升,表示除了新增店家和機台,既有店家的玩家活動也撐得住業務;營收成長但單店日均收入下滑,則表示擴張掩蓋了部分市場的轉弱,新增設備和服務成本能否帶來回報仍待驗證。