Sandisk再創歷史新高：AI 故事火熱，估值疑慮緊追在後

Sandisk 今天又往上衝，收在約 770 美元附近，接近新高，成交量略高於平常。即使股價過去一年漲了大約 12 倍、兩個月內漲了 3 倍多，買方力量還是明顯佔優勢。

核心理由沒變：市場押注 AI 會長期拉動對 Sandisk 快閃記憶體晶片的強勁需求，加上最新財報裡毛利率大幅拉升，還有多年期客戶合約撐腰。機構資金持續買進，等於在股價下方不斷加柴火。

同一時間，分析師開始說股價已經跑在他們的模型前面，大盤本身又在煩惱通膨和利率。公司過去一年的官方數字仍是帳面虧損、承諾與義務很重，本質上還是高度景氣循環的硬體生意，所以一切都建立在：AI 熱潮和高毛利能不能撐得住。