反彈又「虛了」：科技再度挨打，資金湧向債券與防禦板塊

美股今天沒守住早盤反彈：標普收跌約0.4%，那指跌得更多，道瓊勉強翻紅。細看盤面，高成長、小型股又被狠砸，同時公用事業、低波動板塊和美債走強，資金繼續往「安全角落」躲。

伊朗戰事與霍爾木茲海峽封鎖把油價頂在100美元之上，「高通膨＋低成長」的滯漲疑慮揮之不去。不過今天美債殖利率全線下滑，顯示市場現在同樣害怕景氣熄火。

波動率仍高、漲跌家數結構偏弱，這輪回調已是自2022年以來最兇的一次，而不是普通小回踩。聯準會自己也承認對利率路徑沒把握，並緊盯私人信貸風險，在本週就業、信心與通膨數據公布前，任何反彈都相對脆弱。