Enphase能源獲利不如預期，住宅太陽能需求疲弱拖累展望

Enphase能源於10月27日公布2026年第三季財報。公司供應住宅太陽能設備，包括將太陽能板輸出的電力轉換為家庭可用電力的設備；當季每股盈餘為0.41美元，低於分析師預估的0.47美元，也低於去年同期的0.90美元。^[1][2]

財報相關報導指出，美國住宅太陽能需求比預期疲弱，歐洲需求持續低迷，公司提出的第四季展望也令人失望。這項展望反映公司對下一季的預期，實際結果仍待公布。^[3]

利率壓力正削弱美國住宅太陽能需求：家庭若貸款安裝設備，融資成本越高，省下的電費就越難支應每月還款，因此可能延後安裝。^[4]作為整體借貸成本的參考，10月28日美國10年期公債殖利率由前一交易日的4.99%升至5.05%；太陽能設備貸款另有各自的利率。

安裝量減少會壓低安裝業者的設備採購，也讓設備商更難以營收支應廠房、研發等固定成本。Enphase本季營收與利潤率均下滑，營業利益減少90%，顯示需求疲弱已經傳導至獲利。^[5]美國與歐洲需求同時低迷，也限制了公司靠另一個市場彌補銷售缺口的空間。^[3]

影響範圍

• 住宅太陽能設備風險

  SolarEdge等競爭對手面臨安裝業者減少採購的風險，因為Enphase的疲弱展望反映住宅太陽能需求承壓。市場報導顯示，SolarEdge股價在10月28日盤中下跌約10%，顯示投資人也在重新評估同業的風險。^[3][6]

• 屋頂太陽能安裝與融資風險

  Sunrun等服務家庭客戶的太陽能業者面臨客戶延後簽約的風險：較高融資成本增加安裝負擔，可能拖累新增業務。報導顯示，Sunrun股價在10月28日盤中下跌約5%。^[4][6]

接下來看什麼

• 10月29日將公布9月核心個人消費支出（PCE）物價指數，排除食品與能源價格；市場預估月增0.3%，前值為0.2%。若通膨高於預期，可能強化利率維持高檔的預期，讓太陽能安裝融資成本更難下降。